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债券市场日报总结

核心内容概览

本报告为2016年5月18日的债券市场日报，涵盖债市要闻、市场资金面、发行与交易、信用债市场、可转债市场以及信用评级调整等内容，重点分析了当日市场动态、政策动向及信用事件。

主要观点与关键信息

一、债市要闻

1. 4月房价加速上涨

   • 一线城市房价降温，二线城市接力上涨，南京、厦门环比涨幅超过京沪。
   • 新建商品住宅上涨城市占多数，二手住宅涨幅同样显著。

2. 一带一路倡议进展

   • 张德江在“一带一路高峰论坛”上表示，该倡议对经济发展有益，已签署超过30项协议。
   • 强调一带一路不是零和游戏，有利于促进沿线经济建设和全球经济繁荣。

3. 能源局发布用电量数据

   • 4月全社会用电量同比增长1.9%，1-4月累计增长2.9%。
   • 第三产业和居民生活用电增长显著，火电设备利用小时数下降，水电略有上升。

4. 财政部支持钢铁煤炭去产能

   • 安排1000亿元专项奖补资金，用于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能。
   • 实施税收优惠政策、重组支持政策及金融政策，助力行业结构调整。

5. 美联储小规模国债及MBS出售

   • 美联储计划于5月24日、25日及6月1日分别出售国债和MBS，金额不超过2.5亿美元和1.5亿美元。
   • 强调此操作不反映货币政策变化，不作为未来政策的参考。

6. 央行MLF超额续做

   • 央行进行700亿7天期逆回购，实现净回笼100亿元。
   • MLF超额续做释放积极信号，稳定市场预期，防止流动性紧张。

二、市场资金面

• 质押式回购市场：周三成交22728.18亿元，交易量减少2%。
• 银行间市场：主要回购利率波幅增大，隔夜品种相对稳定，7天-14天资金融出活跃。
• 交易所市场：GC001开1.60%，收1.63%，加权平均1.52%；GC007开1.80%，收1.70%，加权平均1.77%。
• 资金面整体宽松：MLF操作后市场放松，资金面表现宽松，企业缴税尚未进入高峰期，预计后续流动性工具将灵活运用。

三、发行与交易

• 利率债收益率整体上行：国债收益率曲线整体上行2-5BP，国开债及政策性金融债曲线也出现上行。

• 具体品种表现：

  • 2年期国债收益率上行3BP至2.54%；
  • 7年期国债收益率上行4BP至2.98%；
  • 10年期国债收益率上行2BP至2.96%；
  • 国开债3年期上行6BP至3.03%，5年期上行4BP至3.26%，10年期上行4BP至3.34%；
  • 地方政府债AAA曲线3、5、9年期收益率分别至2.74%、2.98%、3.23%。

• 信用债市场：收益率有所上行，城投债曲线出现分化，高等级城投债小幅上行，中低等级涨跌互现。

• 交易所竞价交易：总成交额约40亿元，较前日小幅下滑。

四、信用债市场动态

1. 柳化股份被上交所问询

   • 公司因定期报告真实性、净利润异常、毛利率与行业趋势不符等问题被问询。
   • 要求补充披露关联方资金往来及解释毛利异常原因。

2. 圣农发展实控人减持

   • 实控人傅长玉减持300万股，占公司总股本0.27%，触发控股股东减持比例超1%。

3. 华闻传媒终止定增事项

   • 因市场变化及合作方变动，公司决定终止2015年度非公开发行股票计划。

4. 焦作万方业绩信披违规

   • 公司前期披露的业绩预告与快报存在重大差异，未及时修正，被深交所出具监管函。

5. 信用评级调整

   • 新世纪将春和集团主体信用等级由CCC下调至C，债项由C下调至D。
   • 中诚信证评将中华企业股份主体信用等级由AA降为AA-，评级展望稳定。
   • 大公国际将陕西石羊主体信用等级由AA-调整为A+，评级展望转为负面。

五、可转债市场

• 市场表现：当日无上涨转债，13只下跌，成交金额1.919亿元，较前日减少17.31%。
• 主要成交品种：广汽和电气分别成交337亿元和266亿元，居前两名。

信用评分符号与定义

重要声明

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