20160728-招商证券-债券市场日报_13页_836kb

报告摘要

本报告为2016年7月27日的债券市场日报，涵盖市场要闻、资金面状况、发行与交易动态、信用债市场变动、可转债市场情况及分析师信息等内容，整体反映了当日债券市场的运行态势与相关政策动向。

国务院部署去产能与小微企业金融服务
- 建立法治化市场化去产能机制，重点推动钢铁、煤炭行业产能退出。
- 强调小微企业融资难、融资贵问题，要求落实政策、优化信贷结构。
- 提出加强监管，确保金融业税负只减不增，稳定市场预期。
发改委推进钢铁企业兼并重组
- 强调“去够、管住、升级”三原则，确保僵尸企业及落后产能退出。
- 提出通过政策引导、资金支持等方式，推动钢铁行业转型升级。
银行理财监管新规拟出台
- 银监会初步形成新理财监管办法，拟实施分类管理（综合类与基础类）。
- 禁止理财对接资管计划及分级理财产品，限制非标与权益类资产投资比例。
- 监管重点转向欺诈发行与信息披露，强化全流程监管。
证监会加强IPO全产业链监管
- 启动券商投行业务现场检查，要求保荐机构自查在审企业财务。
- 强调信息披露质量，防范发行风险，推动风险控制体系完善。
三部委印发服务型制造专项行动指南
- 落实《中国制造2025》，推动制造业向服务型转型。
- 鼓励发展供应链金融与融资租赁，支持中小企业融资。

利率债市场：整体小幅下行，波动不大。
- 国债收益率除个别期限外，整体下行1-3BP。
- 政策性金融债曲线整体下行1-2BP，国开债波动小于1BP。
- 地方政府债AAA曲线3年期收于2.70%，7年期收于3.08%，10年期收于3.07%。
信用债市场：收益率有所下行。
- 中债中短期票据（AAA）3M期下行2BP至2.67%，6M期下行6BP至2.70%。
- 城投债整体小幅下行，AAA级0.25年期稳定在2.72%。
交易所竞价交易：总成交额约27亿元，较前一交易日缩量。

发行人公告：
- 毅昌股份上半年亏损7534.34万元，同比盈转亏。
信用评级调整：
- 下调：
  - 四川长虹电子控股集团有限公司主体等级由AA调至AA，评级展望由稳定转为负面。
  - 金川集团主体由AAA调至AA+，多个债项等级同步下调。
  - 沈阳焦煤主体由AA调至AA-，评级展望转为稳定。
  - 珍华工艺主体由BBB-调至BB，列入观察名单。
- 上调：
  - 广西投资集团主体由AA+调至AAA，多个债项等级同步上调。
  - 上海张江（集团）有限公司主体由AA+调至AAA。
  - 福州市水务投资发展有限公司主体由AA-调至AA。
  - 山东广电网络主体由AA+调至AAA。
  - 宜昌市城市建设投资开发有限公司主体由AA调至AA+。
  - 福建龙净环保主体由AA调至AA+。
  - 潍坊滨城投资开发有限公司主体由AA-调至AA。

市场表现：
- 周三上证综指下跌1.91%，深证成指下跌4.11%。
- 上转债市场收盘0只上涨，13只下跌，1只持平，0只停牌。
- 当日成交金额为4.098亿元，较前一交易日增长36.66%。
成交前两名：
- 广汽（0.985亿元）
- 国贸（0.792亿元）