机械设备行业4月月报：聚焦确定性，关注传统周期机械和国产替代基础件-20200409-川财证券-13页_832kb

机械设备行业4月月报总结

核心内容

本报告为川财证券有限责任公司发布的机械设备行业4月月报，重点分析了2020年3月和4月的市场表现、宏观经济形势、行业投资观点及重点公司动态，同时提示了相关投资风险。

主要观点

2020年年度投资观点

1. 关注复苏超预期的传统周期机械板块：出口增长可能为传统机械行业带来新的增长空间。
2. 重视政策驱动的新成长板块：国家政策支持将推动新产业需求，如智能制造、工业互联网等。
3. 布局具有自主核心机加工能力的企业：在进口替代和国产化趋势下，具备自主技术的机械基础件企业更具投资价值。
4. 关注新能源、半导体装备及物联网等先进制造板块：经过长期调整后，这些板块仍具备投资潜力。
5. 油气设备及服务行业值得优先关注：国际油价上涨背景下，该行业具备较高增长空间。
6. 警惕贸易战影响：美国对中国制造业出口限制有利于国内进口替代企业的发展。

2020年第二季度及4月投资观点

1. 二季度最大风险为海外疫情蔓延：海外需求下降将影响国内中游制造业。
2. 传统周期机械和国产化基础件板块确定性较高：建议重点关注。
3. 科技类企业为中期投资机会聚焦点：新能源、半导体装备、物联网等板块具备长期投资价值。
4. 基建投资为对冲政策核心：新基建将重塑工程机械企业的产品布局，产品创新力为关键。

关键信息

3月市场表现

• 上证综指下跌4.51%，沪深300下跌6.44%，中小板综下跌8.32%，创业板综下跌9.07%。
• 机械设备行业指数下跌6.75%，行业涨幅月排名15/28，跑输上证综指2.24个百分点。
• 涨幅前五个股：博杰股份（+241.01%）、N耐普（+51.04%）、北玻股份（+42.49%）、金盾股份（+38.66%）、佳力图（+36.16%）。
• 跌幅前五个股：杰瑞股份（-40.21%）、麦克奥迪（-38.67%）、永创智能（-34.74%）、沃尔德（-34.34%）、易天股份（-32.84%）。

4月市场表现

• 涨幅前五个股：航天晨光（+26.92%）、派思股份（+18.99%）、深冷股份（+18.84%）、力合科技（+15.68%）、创力集团（+15.65%）。
• 跌幅前五个股：冀东装备（-13.09%）、豫金刚石（-13.06%）、道森股份（-13.02%）、京城股份（-8.92%）、晋西车轴（-7.88%）。

重点公司动态

川润股份（002272）

• 公司第一期员工持股计划延期12个月，至2020年9月26日。

中密控股（300470）

• 部分董事减持计划实施完毕。
• 获得四川省经济和信息化厅批准非公开发行A股股票，发行数量不超过29,775,536股，募集资金不超过65,000万元。

上海沪工（603131）

• 已回复证监会关于可转换公司债券申请文件的反馈意见。

风险提示

1. 宏观经济不及预期：可能导致行业产品需求下降。
2. 产业政策低于预期：影响行业发展和企业盈利。
3. 成本转移不畅：可能削弱企业盈利能力。
4. 市场风格变化：机械行业估值中枢可能下行。

重要声明

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