20170730-兴业证券-机械设备行业周报_新能源汽车替代确定性增强_天然气消费趋势持续获得验证_22页_3mb

机械设备行业周报总结

核心内容

本报告总结了2017年7月30日机械设备行业的市场表现及投资观点，重点分析了新能源汽车替代趋势、天然气消费增长、3C自动化板块发展及行业龙头表现。

主要观点

• 新能源汽车替代趋势增强：政策支持推动新能源车消费，充电设施补贴标准翻倍，英国承诺2040年前禁售汽柴油车，锂电池设备需求有望长期增长，重点推荐先导智能、赢合科技、星云股份。
• 天然气消费趋势显著：中国天然气进口量大幅上升，柴汽油进口量下降，地方政府加强天然气消费支持力度，推动清洁能源替代。
• 3C自动化板块持续走强：随着苹果iPhone8发布，3C自动化设备需求增加，推荐正业科技、联得装备、精测电子等企业。
• 机械行业整体表现优于沪深300：机械行业指数上涨0.87%，沪深300下跌0.18%，多数细分行业跑赢大盘，尤其是节能减排设备指数上涨3.11%。
• 重点公司推荐：天桥起重、恒立液压、正业科技、弘亚数控、晶盛机电、中铁工业、豪迈科技、赢合科技、先导智能等公司被重点推荐，评级为买入或增持。

关键信息

行业整体表现

• 机械行业指数：7月24日~7月28日上涨0.87%
• 沪深300指数：下跌0.18%
• 细分行业表现：
  • 工程机械指数下跌0.64%
  • 机床工具指数下跌0.51%
  • 重型机械指数下跌0.78%
  • 铁路设备指数下跌0.42%
  • 石油天然气设备指数下跌1.00%
  • 军工指数上涨1.89%
  • 造船指数上涨1.14%
  • 通用机械与零部件指数上涨0.33%
  • 节能减排设备指数上涨3.11%

重点公司数据

估值情况

• 机械行业整体PE（TTM）：76.99倍
• 机械行业整体PB（MRQ）：2.94倍
• 各细分行业PE与PB：
  • 工程机械：PE 1138.2倍，PB 1.78倍
  • 机床工具：PE -37.18倍，PB 4.35倍
  • 重型机械：PE -30.91倍，PB 2.15倍
  • 铁路设备：PE 31.66倍，PB 2.6倍
  • 军工：PE 82.73倍，PB 3.47倍
  • 造船：PE -1808.98倍，PB 2.33倍
  • 通用机械与零部件：PE 48.41倍，PB 3.31倍
  • 节能减排设备：PE 141.56倍，PB 2.7倍
  • 石油天然气设备：PE 40.24倍，PB 2.37倍

估值相对A股整体

• 机械行业整体PE溢价：278.14%
• 机械行业整体PB溢价：41.35%
• 细分板块溢价情况：
  • 主板PE溢价：256.87%
  • 主板PB溢价：8.18%
  • 中小板PE溢价：41.64%
  • 中小板PB溢价：-8.00%
  • 创业板PE溢价：36.88%
  • 创业板PB溢价：-14.35%

近期组合关注

• 正业科技、爱司凯、中铁工业、三一重工、恒立液压、杰瑞股份、厚普股份、豪迈科技、天桥起重、先导智能

风险提示

• 政策变动风险
• 固定资产投资低于预期

行业量化跟踪

大宗交易情况

• 平均盈利大于15%：电科院、合金投资、机器人、金通灵、科达洁能、隆华节能、内蒙一机、赢合科技
• 平均盈利0-15%：北方导航、北方股份、博实股份、创力集团、大洋电机、东山精密、海源机械、惠博普、京山轻机、软控股份、苏试试验、天广中茂、天马股份、天业通联、新光圆成、雪人股份、中船防务、中国中车、中集集团、中金环境
• 平均亏损：诚益通、达意隆、大金重工、方正电机、光电股份、汉威科技、汉钟精机、航发控制、华伍股份、江苏神通、杰瑞股份、金明精机、巨力索具、巨轮智能、巨星科技、开元股份、科远股份、利欧股份、南方轴承、南华仪器、普丽盛、青海华鼎、日机密封、神州高铁、台海核电、天海防务、先河环保、新时达、新研股份、星徽精密、兴源环境、中捷资源、中泰股份

行业新闻回顾

• 智能制造及自动化：信利眉山仁寿第5代TFT-LCD项目启动，OLED技术推动3C自动化设备需求。
• 核电设备：未提及具体内容。
• 轨交设备：中铁工业受益于轨交建设及“一带一路”战略。
• 通航设备：未提及具体内容。
• 油服设备：杰瑞股份中标海外项目，受益于“一带一路”。
• 工程机械：整体指数下跌，但部分企业如三一重工表现较好。
• 锂电设备：需求持续增长，重点推荐先导智能、赢合科技等。
• 其他：未提及具体内容。