20171029-兴业证券-机械设备行业周报_三季报披露节点_关注业绩确定性_24页_1mb

报告摘要

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于机械设备行业的投资机会，重点分析了近期市场表现、行业趋势及个股推荐。报告指出，机械行业整体表现优于沪深300，但部分细分行业如军工和造船表现不佳。同时，报告强调了原油价格上涨对油服装备行业的影响，以及半导体行业政策支持带来的发展机遇。

主要观点

机械行业整体表现
- 10月23日至10月27日，机械行业指数上涨1.38%，而沪深300上涨2.42%。
- 重型机械、铁路设备和石油天然气设备表现较好，分别上涨3.00%、6.44%和3.44%。
- 军工指数下跌1.38%，造船指数下跌0.42%，其余细分板块均跑输沪深300。
油服装备行业受益于油价回升
- OPEC原油减产协议延长至2018年3月，推动原油期货价格上涨。
- 油价回升有望提升油田开工率，促进油服施工项目落地，并可能带来装备价格提升。
- 建议关注杰瑞股份、日机密封和纽威股份等油服装备龙头。
半导体行业迎来发展机遇
- 中国是全球最大的半导体消费国，但长期依赖进口，供需失衡。
- 国家集成电路产业投资基金（大基金）成立，推动本土厂商投资建厂。
- 预计2017~2020年，中国将新增26座晶圆厂，占全球新增产能的42%。
- 建议重点关注至纯科技和北方华创等国产半导体设备厂商。
3C自动化设备受益于OLED发展
- 中国首条第6代柔性AMOLED生产线量产，开启柔性显示新纪元。
- 工信部预计到2022年，柔性智能机市场规模将达到10亿片，年复合增长率高达45%。
- 建议关注正业科技、联得装备、精测电子等3C自动化设备厂商。
推荐低估值景气行业龙头及超跌成长股
- 建议关注具备中期景气度的细分行业低估值龙头，如中铁工业、三一重工、杰瑞股份等。
- 重点关注估值能够消化的优质成长股，如至纯科技、北方华创、弘亚数控等。
- 建议关注估值便宜的高安全边际蓝筹股，如豪迈科技。

关键信息

公司名称	2017E	2018E	评级
天桥起重	0.21	0.25	买入
恒立液压	0.43	0.64	买入
正业科技	1.30	1.73	买入
弘亚数控	1.65	2.25	增持
晶盛机电	0.36	0.55	增持
中铁工业	0.61	0.83	增持
豪迈科技	1.17	1.48	增持
赢合科技	2.06	3.30	增持
先导智能	1.23	1.85	增持

近期组合关注

北方华创、晶盛机电、至纯科技、中铁工业、三一重工、恒立液压、弘亚数控、杰克股份、豪迈科技、天桥起重、先导智能、爱司凯、厚普股份、正业科技。

行业量化跟踪

估值情况
- 10月27日收盘，机械行业整体PE（TTM）为62.58倍，PB（MRQ）为2.97倍。
- 重型机械、铁路设备、石油天然气设备PE和PB相对较高，其他细分行业则相对较低。
- 机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价分别为203.79%和38.14%。
大宗交易
- 通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的公司包括诚益通、大族激光、富瑞特装、金轮股份、晶盛机电等。
- 平均盈利幅度为0~15%的公司包括埃斯顿、安徽合力、达刚路机等。
- 平均亏损的公司包括北方导航、北方股份、冰轮环境等。
限售解禁与新股上市
- 报告提及了未来3个月的限售解禁信息和2017年以来的新股上市情况。