20220508-太平洋-社会服务行业周报_五一数据表现平淡_Q2存恢复预期_11页_1mb

社会服务行业总结

核心内容

本报告分析了社会服务行业在五一假期期间的表现，并对二季度的行业恢复预期进行了展望。整体来看，五一假期期间旅游、酒店、景区、餐饮等子行业数据表现平淡，受国内疫情散发及防控政策趋严影响，旅游数据同比大幅下滑。但随着疫情防控趋稳，二季度行业有望迎来恢复。

主要观点

• 五一假期表现：全国国内旅游出游1.6亿人次，同比减少30.2%，恢复至疫情前的66.8%；国内旅游收入646.8亿元，同比减少42.9%，恢复至疫情前的44.0%。
• 出行趋势：游客主要选择本地公园景区及周边乡村短途出行，户外露营成为新热点。
• 防控趋势：上海和北京疫情趋于稳定，预计二季度防控措施将逐步放松，服务业有望恢复。
• 投资建议：持续看好国内免税行业，重点推荐中国中免；同时推荐细分子行业龙头首旅酒店、科锐国际。
• 行业估值：目前行业个股整体估值处于年内低位，具备配置价值。

关键信息

行业评级

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

五一假期数据

• 旅游数据：全国国内旅游出游1.6亿人次，同比减少30.2%；国内旅游收入646.8亿元，同比减少42.9%。
• 旅客发送量：全国旅客发送量约1亿人次，同比-62%；其中铁路发送旅客1595.5万人次，同比-78%；民航客运量200万人次，同比-77%。
• 旅游趋势：本地游、短途游为主，户外露营成为新热点。

公司新闻跟踪

个股涨跌与估值

本周涨跌幅前10

本周涨跌幅后10

风险提示

• 系统性风险；
• 疫情风险；
• 政策推进风险；
• 企业经营情况低于预期。

结论

尽管五一假期社会服务行业整体表现平淡，但随着疫情防控趋稳，二季度恢复预期增强。建议投资者关注国内免税行业及细分子行业龙头，如中国中免、首旅酒店和科锐国际。同时，行业估值处于低位，具备配置价值。