20240729-财信证券-大类资产跟踪周报_美科技股财报不及预期_市场情绪收敛_9页_1mb

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核心摘要

权益市场方面：
近期数据显示，A股工业企业利润增速有所回升，稳增长政策持续加码。上半年规上工业企业利润同比35%，工业利润的改善成为主要亮点，但产业链修复仍不均衡。此外，四大行调降人民币存款挂牌利率，呼应了近期股份制银行跟进下调存款利率的操作。7月24日，发改委和财政部联合发布政策，统筹安排3000亿元国债支持设备更新和消费品以旧换新，政策覆盖面扩大，申报门槛降低，有助于释放消费潜力。港股则受美股科技股大跌拖累，整体走势偏弱。

债券市场方面：
央行加大货币宽松力度，下调7天逆回购利率至1.7%，1年和5年LPR分别调降至3.35%和3.85%，MLF操作同步降息20BP。叠加银行调降存款利率，债市做多情绪升温，利率曲线牛平趋势明显。尽管部分农商行出现止盈离场，但市场风险偏好仍偏低，非银机构的规模扩张可能继续支撑债市。

大宗商品市场方面：
多数商品下跌，尤其原油延续回调。尽管中东局势降温缓解短期压力，但美国经济放缓担忧仍压制需求预期。贵金属短期虽面临回调，但在降息预期下以及潜在衰退风险中仍具支撑，建议逢低布局黄金等资产。

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