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震荡行情延续，把握估值切换窗口

核心内容概述

本周市场呈现震荡上行趋势，三大指数均有所上涨，其中创业板指涨幅最大。白马股和成长股表现优异，带动市场整体上攻，而周期股则持续调整。市场板块轮动较快，5G、医疗、环保等成为热点。与此同时，次新股市场表现平稳，但监管层对次新股炒作的严查预期可能带来估值中枢下移风险。四季度估值切换窗口临近，高成长标的及业绩有望超预期的优质公司成为投资重点。

主要观点与建议

• 震荡行情延续：短期内市场仍将以震荡为主，建议投资者关注高成长性股票及业绩超预期企业。
• 估值切换窗口：四季度是估值切换的关键时期，重点关注具备成长潜力的标的。
• 投资组合：维持组合不变，推荐豫金刚石、音飞存储、伊之密、千禾味业、青岛金王、延江股份，同时建议关注银邦股份。
• 次新股市场：预计震荡调整，下周重点关注合盛硅业。

市场表现回顾

指数表现

• 上证综指：上涨1.24%
• 中小板指：上涨2.94%
• 创业板指：上涨3.16%
• 上证50：上涨1.54%
• 沪深300：上涨2.20%
• 深次新股指数：上涨3.30%

估值对比

• 创业板：42.51倍
• 中小板：39.93倍
• 上证主板：17.72倍
• 沪深300：15.28倍
• 创业板综指较沪深300的估值比约为3.74

主题板块涨跌幅

涨幅前五：

1. 移动转售：7.62%
2. PM2.5：6.66%
3. 健康中国：5.67%
4. 小程序：5.49%
5. 智能穿戴：5.40%

跌幅前五：

1. 小金属：-3.75%
2. 稀土永磁：-2.75%
3. 在线旅游：-1.71%
4. 石墨烯：-1.49%
5. 锂电池：-1.43%

新股及次新股市场回顾

次新股市场状况

• wind次新股概念指数累计上涨1.56%
• 新股审批节奏加快，监管层严查次新股炒作，预计次新股板块将震荡调整

新股审核情况

• 10月13日，证监会核准9家企业首发申请，筹资总额不超过49亿元
• 上交所主板：山东东宏管业、成都豪能科技、上海璞泰来新能源、江苏振江新能源装备、贵州燃气集团
• 深交所创业板：江苏华信新材料、北京安达维尔科技、广东国立科技、浙江长盛滑动轴承

新股申购

• 下周共有7只新股申购，建议重点关注合盛硅业

风险分析

• 次新股估值中枢下移风险：新股发行加速可能导致次新股估值下降
• 监管风险：监管层对次新股炒作的严查可能影响市场情绪

关键公司分析

庄园牧场 (002910.SZ)

• 公司简介：甘肃省内投资规模最大，专注于乳制品生产，市场占有率近20%
• 行业分析：乳制品产量增长，消费稳定，市场前景广阔
• 竞争力分析：在甘肃和青海拥有生产基地，产品线丰富，具有品牌优势
• 募投项目：拟发行不超过4,684万股，募集资金约4.3亿元，用于1万头进口良种奶牛养殖及自助售奶机建设等

合盛硅业 (603260.SH)

• 公司简介：我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一
• 行业分析：工业硅和有机硅行业增长稳定，出口占比高，下游应用广泛
• 竞争力分析：行业集中度高，公司排名靠前，具备成本优势
• 募投项目：拟发行不超过7,000万股，募集资金约12.7亿元，用于硅氧烷及深加工项目、补充流动资金等

泰瑞机器 (603289.SH)

• 公司简介：专注于注塑机生产，产品覆盖多个领域
• 行业分析：注塑机市场增长稳定，全球需求增长，国内竞争激烈
• 竞争力分析：在国内注塑机市场排名第九，技术实力强
• 募投项目：拟发行不超过5,100万股，募集资金约3.68亿元，用于EPC项目、研发中心建设等

英可瑞 (300713.SZ)

• 公司简介：主营智能高频开关电源及相关产品，应用领域广泛
• 行业分析：新能源汽车充电基础设施建设加速，市场潜力大
• 竞争力分析：技术实力强，与多家大型企业合作，具备品牌优势
• 募投项目：拟发行不超过3,610万股，募集资金约3.85亿元，用于研发及产业化、营销网络建设等

广哈通信 (300711.SZ)

• 公司简介：专注于指挥调度系统及相关产品，客户涵盖多个行业
• 行业分析：通信设备制造业是基础性、先导性产业，发展迅速
• 竞争力分析：在电力、国防、铁路等领域具有竞争力，通过CRCC认证
• 募投项目：拟发行不超过3,610万股，募集资金约3.45亿元，用于研发及产业化、营销网络建设等

佳力图 (603962.SH)

• 公司简介：提供精密空调及冷水机组，应用于数据中心等高精度环境
• 行业分析：机房空调及冷水机组市场稳步增长，未来需求持续上升
• 竞争力分析：国内市场份额稳步提升，主要竞争对手包括艾默生、施耐德等
• 募投项目：拟发行不超过3,700万股，募集资金约3.2亿元，用于精密空调及冷水机组建设、研发等

重点关注行业

国企改革

• 政策动态：深化药品医疗器械审评审批制度改革，鼓励创新
• 国企改革：全面推进，重点突破，成效显著，公司制改制面达90%以上

OLED

• 公司动态：京东方A量产柔性OLED产品，首批供货华为

雄安新区

• 公司动态：360在雄安新区成立控股子公司，注册资本1000万元