20201112-安信证券-电力设备行业动态分析_银色十月_中国电动车景气再向上_14页_1mb

报告摘要

中国电动车市场总结

核心内容

2020年10月，中国新能源汽车产销再创新高，显示出市场逐步从政策驱动向产品驱动转变的趋势。10月新能源汽车产量达16.7万辆，同比增长69.7%，环比增长19.6%；销量为16万辆，同比增长104.5%，环比增长13.9%。1-10月累计产销分别为91.4万辆和90.1万辆，同比分别下降9.2%和7.1%，但降幅较1-9月显著收窄。纯电动车销量占比提升至83.1%，表明市场对纯电车型的接受度持续提高。

主要观点

市场回暖：随着国内经济形势好转、政策支持以及年底积分压力等因素影响，新能源汽车市场在10月迎来产销高峰。
产品驱动趋势明显：宏光MINI、特斯拉Model 3、欧拉R1、理想One、蔚来ES6等车型表现亮眼，反映出市场对产品质量和性能的关注。
动力电池增长持续：10月动力电池装机量约5.87GWh，同比增长44%，尽管环比略有下降，但产业链景气度依然向好。
正极材料路线并存：三元材料仍占主流，但磷酸铁锂电池市场份额已超40%，主流车企如特斯拉、大众和奔驰正逐步明确“高镍+LFP”电池布局。
充电基础设施完善：全国公共充电桩保有量达66.65万台，同比增长39.4%，充电电量达7.12亿kWh，同比增长45.3%。东部沿海地区仍是主要建设区域，但中西部电动化趋势逐步显现。
政策支持产业前景：《节能与新能源汽车技术路线图(2.0版)》和《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》为行业发展定调，提出到2025年新能源汽车销售占比达20%，到2035年新能源汽车占比超50%。

关键信息

销量与产量：10月产量16.7万辆，销量16万辆，同比分别增长69.7%和104.5%。
动力电池装机：10月动力电池装机量约5.87GWh，宁德时代市场份额达52.13%，磷酸铁锂电池市场份额超40%。
充电桩增长：10月全国公共充电桩保有量同比增长39.4%，东部沿海地区充电桩数量占全国72.2%。
行业发展趋势：新能源汽车市场正从政策驱动转向产品驱动，优质供给持续增加，充电基础设施逐步完善。
投资建议：重点推荐具备全球竞争力的龙头公司，包括宁德时代、璞泰来、恩捷股份、科达利、宏发股份、当升科技、新宙邦等，同时关注特斯拉和MEB产业链、充电桩产业链相关企业。