20170320-东北证券-机械设备行业动态报告_市场整体上涨_关注周期复苏股_13页_936kb

机械设备行业分析报告总结

核心内容

本报告发布于2017年3月20日，分析了机械设备行业的市场表现、核心观点、投资建议及重点公司情况。整体来看，机械设备行业在上周表现良好，申万机械设备指数全周上涨1.38%，而沪深300指数上涨0.52%，创业板指数小幅下跌0.32%。行业内部多个子板块上涨，其中制冷空调设备、金属制品、纺织服装设备和其他专用机械涨幅显著。

主要观点

1. 工程机械

• 工程机械行业进入更新周期，刚性更新需求与下游经营好转形成共振。
• 2017年工程机械行业迎来中周期反弹，挖掘机作为更新需求的主力，其更新周期较短，利润恢复较快。
• 推荐标的：三一重工、山河智能、徐工机械、柳工、恒立液压。

2. 煤机

• 煤炭机械行业更新周期已来临，第二轮更新周期即将结束，设备使用接近极限，急需更新换代。
• 下游煤炭价格上涨，煤企盈利改善，现金流好转，将加大设备投资。
• 推荐标的：郑煤机。

3. 油服行业

• 国际油价维持在50-60美元每桶，全球油企基本实现盈亏平衡或小幅盈利。
• 国内三桶油2017年资本开支增长，国外油企为稳产将大幅增加开支。
• 推荐标的：惠博普、杰瑞股份；建议关注石化机械、石化油服。

4. 天然气重卡

• 油价回升及上涨预期增强，LNG价格下行，油气价差扩大，行业逐步回升。
• 地方政府出台鼓励政策，如山西省天然气过路过桥费减半、天津港限制柴油重卡。
• 推荐标的：富瑞特装、厚普股份。

关键信息

本周核心推荐组合

• 推荐组合：郑煤机、浙江鼎力、三一重工、惠博普、科达洁能、新研股份
• 平均仓位：16.67%
• 上周收益率：0.51%
• 同期沪深300指数：0.52%
• 申万机械指数：1.38%

重点公司分析

本周行业新闻

1. 四川省：出台《加快建设成都国家自主创新示范区的实施意见》，目标到2025年建成产值15000亿元的创新高地。
2. 广东省：计划投资超1200亿元，推进9个铁路项目。
3. 能源央企：与内蒙古合作，签下998亿元能源订单，推进特高压工程。
4. 沈阳市：发布《中国制造2025》实施方案，构建智能制造产业体系。

本周重要公司公告

• 永和智控：2016年营收4.56亿，净利润0.67亿
• 北方创业：签署铁路货车采购合同，金额55.83亿元
• 富瑞特装：限制性股票首次授予，金额3.275亿
• 科达洁能：预计2017年一季度净利润达2.5亿
• 惠博普：一季度新签1.3亿美元伊拉克订单
• 新研股份：参与国产大飞机项目，发展卫星星座项目

下周重点公告

• 江苏神通、埃斯顿、龙马环卫、轴研科技、中信重工、康尼机电、亚威股份等公司将发布2016年度报告。

覆盖公司盈利预测和评级

投资建议

• 行业评级：优于大势
• 投资策略：关注周期复苏股，尤其是工程机械、煤机、油服和天然气重卡领域。
• 关注重点：具备更新需求的行业、受益于油价回暖的油服企业、受益于政策支持的天然气重卡企业。

分析师信息

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，2013年新财富最佳分析师第四名。
• 张晗：东北证券研究咨询分公司机械行业分析师，美国杜兰大学金融学硕士。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者需自行判断。