20230806-西南证券-交运行业周报_集运指数期货即将推出_油轮拆解明年或将加速_22页_3mb

交通运输行业周报总结

市场表现

• 交运指数：本周中信交运指数下跌9%，跑输大盘16个百分点。
• 板块分化：
  • 物流综合板块(+12%)
  • 机场板块(+7%)
  • 申通快递(+63%)、深圳机场(+28%)领涨。
  • 涨幅后五：东方嘉盛(-74%)、兴通股份(-70%)等；ST万林(-62%)领跌。

行业关键数据

航空

• 6月客运量月环比增22%，旅客周转量增长52%。
• 货邮运输量激增95%，货邮周转量增长85%。
• 五大航客座率显著提升：如中国国航(+45 pp)，各航司ASK、RPK环比变动明显。

航运

• 集运指数组上涨：CCFI(+1%)，SCFI(+10%)。
• 油轮运价分化：BDTI大跌84%，BCTI小幅上涨13%；干散货运价仅微涨。

物流

• 公路物流运价同比降14%，环比增0.3%，6月中国物流业景气指数为50.9%。

行业动态

1. 集运指数（欧线）期货将推出，作为企业对冲工具。
2. BRS预计2024年油轮拆解加速，影响供需。
3. 2023上半年交通固定资产投资同比增长91%。

研究机构观点

• 重点推荐企业及逻辑：
  • 申通快递：疫情后消费复苏，下沉市场快递量增长，效率改善。
  • 深圳机场：航空客运量回升，国际业务扩张，成本优化。
  • 招商轮船：干散货船队供给错配，低订单预期及环保拆解助推需求弹性。
  • 上海石化：成品油需求回暖，加工计划支撑业绩修复。

风险提示

• 宏观经济波动
• 油价、汇率大幅波动