20240523-天风证券-航运港口行业专题研究_集运涨价_航运_造箱_货代等迎来投资机会_21页_1mb

航运港口行业投资机会分析

集运运价上涨，航运产业链受益
4月下旬以来，受船舶绕航、港堵、货运需求复苏等因素影响，国际集运运价大幅上涨，预计将向近洋和内贸传导，带动集运公司、多用途船公司、造箱及货代企业利润增长。主要受益企业包括中远海特（净利润增幅超220%）、中远海控、锦江航运等。

物流环节与航空货运的机遇
货代及综合物流企业因集运涨价单箱利润增加，东航物流、华贸物流等建议关注；航空货运受益于集运溢出效应，东航物流2022年利润增幅达457%。

集装箱制造环节盈利弹性大
缺箱刺激下，2024年全球集装箱产量有望翻倍，中远海发等企业产量增加，集装箱价格回升，2024年净利润或显著增长。

风险提示
需警惕全球经济增速下行、红海航线恢复、新船交付导致运力过剩以及船舶加速航行带来的市场格局变动。

投资评级
行业维持“强于大市”评级，建议关注航运、物流、造箱等领域的龙头企业。