20240428-中邮证券-圆通速递-600233.SH-份额稳定_持续降本_快递主业盈利平稳增长_8页_438kb

圆通速递发布2023年年报及2024年一季报显示，公司营业收入和业务量均保持较高增速，但利润因单价下滑和行业竞争承压。

研发投入持续优化；单票成本显著下降，2023年各项成本同比降幅达38%至97%，带动净利润同比增长。

公司未来计划深耕快递主业，提升核心竞争力，并预计2024-2026年营业收入及净利润将保持快速增长，当前PE估值为126倍，维持“买入”评级。

风险提示包括宏观经济下滑、竞争加剧及成本控制不及预期。

各业务模块收益与风险平衡，公司增长稳健。