20230507-太平洋-圆通速递-600233.SH-圆通速递22年报及23Q1季报点评_国际国内_融合发展_4页

Event: 圆通速递发布2022年年报及2023年第一季度季报，业绩显示显著增长。

2022年财务数据：营业收入535.4亿元，同比增长186%；归属于母公司净利润392亿元，同比增长864%；公司拟每10股派息25元。

2023年第一季度数据：营业收入129.1亿元，同比增长92%；归属于母公司净利润91亿元，同比增长41%。

核心业务分析：快递业务全口径营收4615亿元，同比增长21%，毛利率111%；件量增长57%，市场占有率15.8%，单票价格上涨146%。2023年第一季度件量增长20%，市场占有率升至16.6%，单票价格小幅波动但总体稳定。货代业务营收449亿元，同比增长18%，毛利率85%；航空货运业务营收178亿元，同比增长157%，毛利率114%，自有飞机数量11架，战略推动国际快递融合。

投资评级：维持“增持”评级，看好公司国内国际融合及供应链发展。

风险提示：油价波动、快递单价竞争加剧、人工成本上升超出预期等风险。