20230826-国金证券-轻工造纸行业研究_家居板块再迎催化_关注浆系纸提价落地机会_16页_2mb
报告摘要
- 家居板块：新政"认房不认贷"推动刚需及改善性住房需求释放，利好家居行业。23H1地产竣工改善将支撑Q3起需求，终端客流有所恢复，预计23Q3至24Q1板块逐季加速。推荐公司：估值较低且零售能力强的志邦家居、软体定制融合加速的顾家家居、零售扩张顺利的森鹰窗业等。
- 新型烟草板块：思摩尔中报显示国内市场收入环比改善，海外一次性烟快速增长。产业链逐步修复，推荐关注相关受益企业。
- 造纸板块：浆价预计保持低位震荡，提价已落地，盈利修复稳步。推荐太阳纸业，其下游需求和成本压力缓解利于盈利修复。
- 轻工消费板块：名创优品2Q业绩亮眼，7月宠食出口量创年内单月新高，8-9月增速可能超预期。晨光股份文具业务修复加快，科力普和零售大店利润提升，推荐关注后续增长。
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