20220619-中泰期货-原油品种周度报告_担忧美国打压_油价大幅走低_7页_1mb

油价大幅走低分析总结

核心内容

近期原油价格经历了显著回落，主要受到美联储加息及美国政府打压油价的预期影响。尽管俄乌冲突尚未缓解，但市场对全球经济增速放缓和美国政策干预的担忧加剧，导致油价短期下跌。预计油价将在短期内企稳，但需持续关注美国政府的实际降油价措施。

主要观点

1. 原油价格大幅回落

• 本周原油价格经历了大幅回调，周初在120美元上方震荡，随后因美联储加息和美国打压油价的预期而下跌。
• 周五收盘WTI和布伦特原油价格分别收报108.88美元和110.88美元/桶，较上周下跌11.59美元和11.05美元。

2. 美联储加息对市场的影响

• 美联储在6月16日宣布加息75个基点，这是自1994年以来的首次，符合市场预期。
• 美国CPI数据公布后，市场预期从加息50个基点转变为75个基点，预期变化对市场影响更大。
• 加息导致市场担忧全球经济增速放缓，从而影响原油需求预期。

3. 美国打压油价的预期增强

• 拜登政府面临11月中期选举压力，控制通胀成为重要任务。
• 美国政府有多种手段打压油价，包括限制燃油出口、施压油企、与伊朗、委内瑞拉合作增加供应、与沙特等产油国协调减产等。
• 白宫近期对石油企业的批评和施压，进一步加剧了市场对油价下行的担忧。

4. 俄乌冲突持续影响油价

• 俄乌冲突未有缓和迹象，战场形势依然胶着。
• 尽管有和谈信号，但短期内难以启动，冲突持续仍为油价提供支撑。
• 若美欧不对俄罗斯原油购买行为进行制裁，油价不会出现大幅上涨。

关键信息

1. EIA原油库存与成品油库存

• 截至6月10日当周，美国商业原油库存为4.18714亿桶，较前一周增长0.47%。
• 汽油库存为2.17474亿桶，较前一周下降0.33%。
• 美国汽油日需求量有所下降，但航空燃料需求上升。

2. 美国原油市场动态

• 美国原油日均产量、炼厂开工率、库欣地区库存等数据均显示市场运行平稳。
• 美国在线原油钻井数量下降，反映市场对供应的担忧。

3. 风险因素

• 俄乌局势失控可能导致原油价格继续上涨，是当前市场的主要风险点。

总结与展望

• 原油价格短期大幅回落，主因是市场对美联储加息及美国政府降油价政策的担忧。
• 尽管存在打压油价的预期，但俄乌冲突未缓解、季节性需求旺季仍在，油价不会持续下跌。
• 市场需密切关注美国政府的实际降油价举措，以及俄乌局势的进一步发展。

市场数据图表

• 图表1：原油期货价格走势
• 图表4：美国联邦基金目标利率
• 图表5：美国汽油期货价格
• 图表6：美国商业原油库存季节性分析
• 图表7：5美汽油库存季节性分析
• 图表8：不同能源产品价格
• 图表9：山东地炼整体开工率
• 图表10：全球每日新增确诊数量
• 图表11：中国大陆每日新增确诊数量

免责声明

• 本报告由中泰期货股份有限公司发布，具有中国证监会批准的期货投资咨询业务资格。
• 本报告仅供本公司客户使用，不构成投资建议。
• 本报告所载信息及观点基于分析师判断，不保证其准确性和完整性。
• 本公司保留对本报告内容进行修改和更新的权利，且不承担提示责任。