20220619-安信证券-基础化工行业周报_油价下跌_上海石化火灾_甘肃滨农爆炸_欧洲天然气供应再生变数_6页_356kb

基础化工行业周报总结（2022年06月19日）

核心内容概述

2022年6月19日基础化工行业周报分析了油价、天然气价格、化工品价格波动及行业重点企业的表现，同时提及了近期发生的几起安全事故对行业的影响。报告指出，尽管油价下跌，但欧洲天然气供应面临新的不确定性，国内部分化工品价格因供需变化而上涨，而部分企业因事故或检修导致供应受限，对行业产生一定影响。

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行业重点推荐

核心资产

• 万华化学
• 华鲁恒升
• 扬农化工
• 新和成

其他重点推荐

• 钛白粉：龙佰集团
• 碳纤维：光威复材
• 沸石/OLED：万润股份
• 农药：扬农化工、广信股份
• 复合肥：新洋丰

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油价及天然气价格动态

油价走势

• 布油结算价从122.0跌至113.1美元/桶，跌幅 7.3%
• 美油结算价从120.7跌至109.6美元/桶，跌幅 9.2%
• 美国商业原油库存 +0.5%，原油钻井数 +0.7%
• OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但需关注非OPEC产量及宏观经济风险

天然气价格

• 欧洲：NBP环比 +93.30%，TTF环比 +48.71%
• 北美：HH环比 -14.71%
• 国内LNG：主产地报价 +0.35%，消费地均价 -0.42%

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本周化工品价格变动

价格涨幅靠前

• 三氯乙烯：+13%
• 吡啶：+10%
• 纯MDI：+5%
• 硝酸：+5%
• 碳酸二甲酯（DMC）：+5%
• 氯化铵：+4.1%

价格跌幅靠前

• 醋酸：-21%
• 己二胺：-16%
• 醋酐：-13%
• 异丁醛：-9%
• 液氨：-9%
• 异辛醇：-9%

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行业动态分析

上海石化火灾

• 时间：2022年6月18日
• 影响：乙二醇装置区域发生火情，全场停车，短期影响乙二醇开工率约 0.5%
• 分析：上游乙烯、芳烃和聚烯烃装置未受破坏，停车时间有限，影响量端较小，但需关注安环生产要求提高带来的间接影响

甘肃滨农爆炸

• 时间：2022年6月16日
• 影响：草铵膦装置调试期间发生爆炸，年化产量约3000吨，约占我国产量的 10%
• 分析：草铵膦作为非选择性除草剂，使用量有望从2021年的4.5万吨增至10万吨，此次事故或将导致供应收紧，价格有望上涨

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市场观点与投资建议

聚酯产业链

• 推荐布局 C2/C3轻烃裂解 的优秀民营炼化企业：荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化
• 关注 宝丰能源

欧洲天然气供应

• 北溪1号 输气量削减 60%，预计造成 10亿立方 的供应缺口
• 欧洲MDI、TDI产能 占全球 27.5%、25.4%，主要位于德国，天然气价格上涨推高成本，国内异氰酸酯厂家有望受益

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风险提示

• 原料价格波动
• 下游需求不及预期
• 安全生产要求提高带来的检修影响

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行业评级体系

收益评级

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数 10% 以上
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在 -10% 至 10% 之间
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数 10% 以上

风险评级

• A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数波动
• B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数波动

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分析师信息

• 姓名：张汪强
• 执业证书编号：S1450517070003
• 联系方式：zhangwq1@essence.com.cn / 010-83321072

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