20210324-东证期货-综合晨报_疫情担忧打压油价_铝锭抛储传闻发酵_14页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告发布于2021年3月24日，主要分析了当日金融及商品市场的关键动态，涵盖股指期货、外汇期货、能源化工、有色金属、油料油脂等多个领域。报告强调了市场情绪、供需关系、政策动向以及国际形势对价格的影响，并提供了相应的投资建议。

主要观点与关键信息

金融要闻

1. 美联储表态

   • 鲍威尔和耶伦在联席听证会上表示，美国通胀是暂时现象，不构成对货币政策的显著威胁。
   • 部分美联储官员（如Kaplan）表达了对2022年可能加息的预期，但整体仍保持耐心态度。
   • 美国2020年经常帐赤字创12年来新高，占GDP比重升至3.1%。

2. 北上资金动向

   • 北向资金净流出71.84亿元，部分抱团股触及股权质押预警线，市场情绪偏谨慎。
   • 投资建议：短期以观望为主，等待市场风险因素释放。

商品要闻

贵金属（黄金）

• 美联储官员普遍认为通胀为短期现象，市场对黄金的支撑逐渐显现。
• 投资建议：黄金在1700美元/盎司附近筑底，建议偏多思路。

黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 钢材期价震荡运行，需求端尚未出现明显亮点。
• 投资建议：建议单边相对谨慎，关注多钢材利润。

黑色金属（动力煤/焦煤/焦炭）

• 唐山限产对焦炭需求形成压制，焦煤供需良好但受焦炭价格拖累。
• 投资建议：远月合约走势强于近月，可关注远月市场对焦化利润的修正。

黑色金属（铁矿石）

• 铁矿石价格前期重挫，远月已跌至110美金位置，进一步下跌空间有限。
• 投资建议：黑色整体回归震荡格局，短期静待需求和限产更多验证。

有色金属（铝）

• 国储铝锭抛储传闻引发市场恐慌，但消息缺乏官方证实，炒作嫌疑较大。
• 投资建议：短期基本面健康，建议逢低买入。

有色金属（镍）

• 印尼放开其他矿产出口但保留镍矿出口限制，市场担忧暂告段落。
• 投资建议：国内精炼镍供需存在缺口，建议更低安全边际做多，沪镍主力可12万以下考虑。

有色金属（锌）

• Nexa Resources暂停巴西锌矿运营，但对一季度产量影响有限。
• 投资建议：矿端偏紧，叠加需求恢复，锌价预计维持偏强格局。

能源化工（天然橡胶）

• 欧洲疫情反复导致需求预期下调，橡胶期价承压。
• 投资建议：短期胶价或承压运行，关注外需复苏进度。

能源化工（原油期货）

• API原油库存增加293万桶，欧洲封锁延长导致油价重挫6%。
• 投资建议：观望。

能源化工（PP/LLDPE）

• 下游接货意愿偏低，新增产能释放令市场担忧后期供应压力。
• 投资建议：聚烯烃期价中期转为弱势。

油料油脂（豆粕期货）

• 巴西大豆丰产且出口加快，但运费上涨令中国进口成本居高不下。
• 投资建议：国内豆粕预计偏弱震荡，短期不看跌。

油料油脂（豆油）

• 巴西收割进度缓慢，港口拥堵导致出口成本上升。
• 投资建议：建议谨慎追高，短期震荡偏强。

软商品（糖）

• 巴西因干旱推迟开榨，港口拥堵影响出口节奏。
• 投资建议：糖价下方空间有限，建议谨慎操作。

投资建议汇总

机构信息

• 上海东证期货有限公司
  成立于2008年，注册资本23亿元，是东方证券全资子公司。
  主要业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理等。
  在全国设有33家营业部和134个证券IB分支网点，总部位于上海。

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• 分析师顾萌
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