20220618-浙商证券-机械行业周报（2022年6月第4周）_HJT产业化提速；_新能源设备_培育钻_工业气体龙头大幅上涨_25页_2mb

报告摘要

机械行业周报总结（2022年6月第4周）

核心内容概述

2022年6月第4周机械行业周报指出，新能源设备、培育钻石、工业气体等细分行业表现突出，HJT光伏设备产业化提速，新能源乘用车销量同比增长91%，光伏异质结设备招标量达18.6GW，光伏行业景气度持续。同时，半导体设备迎来国产替代机遇，培育钻石因俄罗斯减产及印度需求增长而高景气延续。报告重点推荐了多个细分领域龙头公司，并对行业未来发展趋势作出积极展望。

主要观点

HJT产业化提速：
- 2022年光伏异质结已披露招标近19GW，HJT开始大规模应用。
- 全钙钛矿叠层电池首次超越单晶硅电池，转换效率达28%。
- 推荐公司包括：上机数控、晶盛机电、迈为股份、奥特维、金辰股份、捷佳伟创、天宜上佳等。
新能源设备景气持续：
- 5月新能源乘用车销量达36万辆，同比增长91%，国内渗透率27%。
- 4680大圆柱锂电、叠片机、化成分容、换电等新技术带来设备机会。
- 推荐公司包括：先导智能、先惠技术、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、威唐工业等。
风电设备迎来出口需求增加+大宗商品降价双重利好：
- 海南5.3GW海上风电项目优选业主含申能、中海油、中核等。
- 福建省首批海上风电竞配100万千瓦，广东河源“十四五”新增光伏装机约3GW。
- 推荐公司包括：新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链等。
培育钻石高景气延续：
- 印度1-5月毛坯进口额同比增长70%，预计2022-2025年全球培育钻石原石复合增速达35%。
- 推荐公司包括：中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工等。
工业气体需求激增：
- 俄罗斯限制氪气等惰性气体出口，预计国内工业气体市场空间近2000亿元。
- 推荐公司包括：凯美特气、华特气体，看好金宏气体等。
工程机械出口高增长：
- 5月工程机械出口同比增长64%，其中叉车出口增长25.2%，升降工作平台出口增长38.7%。
- 推荐公司包括：三一重工（中长期）、徐工机械（中短期）、恒立液压、中联重科、杭叉集团等。
半导体设备国产替代加速：
- 台积电熊本晶圆厂获日本政府约35.2亿美元补贴，美国提议对半导体制造业减免25%税收。
- 推荐公司包括：晶盛机电、北方华创、罗博特科、奥特维、英杰电气、中微公司等。
锂电设备产能扩张：
- 宁德时代麒麟电池即将发布，能量密度比4680高13%。
- 富士康投资60亿新台币建汽车电池工厂，蜂巢、中创新航、国轩、亿纬等企业密集扩产。
- 推荐公司包括：先导智能、杭可科技、利元亨、海目星、联赢激光、威唐工业等。
轨交装备技术突破：
- 科技部与国铁集团联合打造CR450高速动车组。
- 中国中铁中标753.69亿元工程项目。
- 推荐公司包括：中国中车、中铁工业、中国通号等。
油气装备前景向好：
- 西南油气田有望成为超6000万吨大油气田，国内石油消费国释放大量原油储备。
- 推荐公司包括：杰瑞股份、中密控股、中海油服等。

关键信息

核心组合：中兵红箭、上机数控、先导智能、晶盛机电、迈为股份、三一重工、新强联、奥特维、杰瑞股份、华测检测、海目星、宏华数科
最新关注：铖昌科技、和而泰
重点股池：凯美特气、华特气体、英杰电气、运达股份、双环传动、春风动力、金辰股份、罗博特科、青鸟消防、恒立液压、先惠技术、天宜上佳、日月股份、黄河旋风、四方达、乐惠国际、利元亨、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、捷昌驱动、国茂股份、华铁应急、聚光科技、天通股份、精功科技、锐科激光、柏楚电子、广电计量、杭叉集团、杰克股份

行业评级

行业分类	评级
工程机械	好看
光伏/锂电设备	好看
检验检测	好看

风险提示

基建及地产投资低于预期
新冠疫情扩散超预期风险

行业动态

工程机械

5月塔机租赁台天利用率环比下降0.5%，最大起重力矩利用率环比下降1.3%。
叉车销量同比下降16.2%，但出口增长25.2%。
升降工作平台出口增长38.7%，但国内销量下降8.2%。

光伏/风电设备

云南发布光伏产业发展三年行动，支持HJT等新一代电池技术研发。
1-5月太阳能发电装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。
海南5.3GW海上风电项目优选业主含申能、中海油、中核等。
印度对华进口太阳能组件涂氟背板征收反倾销税，影响供应链。

半导体设备

台积电熊本晶圆厂获日本政府约35.2亿美元补贴。
深圳国资委成立50亿注册资本的DRAM企业。
美国提议对半导体制造业减免25%税收。
台湾新增20座晶圆厂，累计投资超1200亿美元。

锂电设备

宁德时代麒麟电池即将发布，能量密度比4680高13%。
富士康投资60亿新台币建汽车电池工厂，计划2024年试产。
蜂巢能源、中创新航、国轩高科、亿纬锂能等企业密集扩产。

轨交装备

科技部与国铁集团联合打造CR450高速动车组。
中国中铁中标753.69亿元工程项目，涵盖铁路与市政工程。

油气装备

西南油气田力争2025年天然气产量达500亿立方米，2030年达800亿立方米。

重点公司盈利预测（部分）

公司名称	2021 EPS	2022 EPS(E)	2023 EPS(E)	2021 PE	2022 PE	2023 PE	市值 (亿元)	PB	ROE (2021)
三一重工	1.43	1.44	1.69	13	12	11	1528	2.5	20%
恒立液压	2.06	2.20	2.50	28	26	23	744	8.5	33%
浙江鼎力	1.82	2.60	3.50	27	19	14	245	4.0	18%
中联重科	0.74	0.70	0.80	8	9	8	524	0.9	12%
徐工机械	0.71	0.84	0.92	8	6	6	422	1.1	16%
北方华创	2.15	3.00	4.20	120	86	61	1353	7.8	9%
中微公司	1.76	1.78	2.23	69	210	54	747	5.3	11%
晶盛机电	1.33	2.20	2.50	47	29	25	812	11.7	28%
上机数控	6.33	8.60	13.70	21	15	10	513	6.8	34%
杰瑞股份	1.66	2.05	2.32	25	20	18	394	2.0	13%
华测检测	0.44	0.60	0.70	50	37	32	371	8.2	18%