20230521-浙商证券-机械行业周报（2023年5月第3周）_AI+机器人产业化提速；持续聚焦工业气体_半导体设备_工程机械_26页_3mb

机械设备行业周报 2023年5月第3周总结

核心观点

1. 工程机械

   • 4月挖掘机销量同比下滑24%，但较3月收窄；出口增长9%，需求改善主要来自海外。
   • 重点推荐 三一重工、恒立液压、徐工机械，以及 杭叉集团、安徽合力、中联重科 等细分龙头。

2. 半导体设备

   • 美日荷联合管制强化，国产替代加速。半导体设备国产化率提升显著，政策驱动推动市场增长。
   • 推荐 北方华创、晶盛机电、中微公司、微导纳米 等，关注 长川科技、至纯科技。

3. 光伏设备

   • HJT电池技术产业化推进，铜电镀技术突破。产业链各环节设备需求旺盛，关注技术革新。
   • 推荐 晶盛机电、迈为股份、奥特维、金辰股份 等龙头企业。

4. 锂电设备

   • 全球储能市场快速增长，锂电设备估值修复机会显现。
   • 推荐 先导智能、斯莱克、杭可科技、利元亨，关注 瀚川智能 等新兴企业。

5. 通用设备

   • 国家政策支持“机器人+”应用行动，通用设备需求与工业机器人协同增长。
   • 重点推荐 双环传动、绿的谐波、埃斯顿、华锐精密。

重点板块动态

• 工程机械：国内需求不足但海外出口亮眼；区域龙头合作频繁，如山东临工与吉林客户批量交付。
• 半导体设备：技术替代迫近，国产厂商订单验证需求增长；政策与资本开支指向设备国产化进程加速。
• 光伏设备：陕西10GW风光项目竞配启动，分布式能源推广加速。
• 风电设备：项目集中中标，海上风电占比提升，“出海”逻辑加强。
• 轨交装备：铁路投资拐点预期，出口与国企改革利好。

投资策略与重点推荐

1. 工程机械：国际需求回暖，国内市场修复中。

   • 推荐组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、安徽合力、中联重科。

2. 半导体设备：国产替代核心受益者，成长空间明确。

   • 推荐组合：北方华创、晶盛机电、中微公司、拓荆科技。

3. 光伏设备：景气度回升，技术路线转换。

   • 推荐组合：晶盛机电、迈为股份、奥特维、金辰股份。

风险提示

• 基建与地产投资不及预期。
• 原材料价格波动。
• 中美贸易摩擦对高端制造出口的限制。

总结：机械行业周报强调各细分领域国产替代与技术突破，海外订单增长成为弹性来源，推荐关注高景气赛道龙头企业及政策红利标的。