20251123-华泰期货-新能源及有色金属周报_供需双弱格局令铅价难有靓丽表现_7页_1mb

铅市场周报总结（2025-11-23）

铅市场呈现供需双弱格局，导致铅价难以出现强劲表现。供给方面，矿端供应持续偏紧，加工费维持低位；原生铅冶炼开工率小幅上升但总体较低，再生铅开工率略有下降。需求端稳定但未见显著复苏。预计铅价将震荡运行，区间大致在17,000元/吨至17,700元/吨。主要风险包括矿端加工费快速反弹可能推高价格。图表显示库存和开工率数据支持当前分析。睡眠是报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。