> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏观策略周报总结 (2026.06.22-2026.06.26) ## 核心内容概览 本周市场呈现分化态势，主要指数涨跌幅各异，其中科创50指数涨幅显著（6.32%），而多数主要指数如上证指数、深证成指、沪深300等均出现不同程度的下跌。申万一级行业中，建筑材料、电子、非银金融、基础化工等表现较好，医药生物则小幅下跌。机构调研热度集中在硬件设备、化工、机械、电气设备等行业，安徽合力成为本周新增的重要股东增持公司。政策层面，LPR保持不变，新型能源体系建设“十五五”规划发布，明确了2030年非化石能源消费比重达25%、发电量占比升至50%等目标。热点行业方面，存储芯片、半导体设备、人形机器人、电力设备、储能、光模块及电力板块均展现出强劲增长潜力。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场回顾 - **指数表现分化**：科创50指数周涨幅达6.32%，为本周最大涨幅，而多数主要指数下跌，显示市场情绪偏弱。 - **行业涨跌幅**：建筑材料涨幅最大（10.87%），电子（5.39%）、非银金融（2.26%）紧随其后，医药生物则小幅下跌（-1.47%）。 ### 2. 资讯要闻 - **LPR保持不变**：1年期和5年期以上LPR均维持在3.0%和3.5%，政策利率未变，叠加净息差承压，预计未来将更多依赖调控框架优化来降低融资成本。 - **新型能源体系建设规划**：明确2030年非化石能源消费比重达25%，发电量占比升至50%，新型储能装机目标3亿千瓦，虚拟电厂调节能力超5000万千瓦，强调能源安全与低碳转型并重。 ### 3. 机构调研及重要股东增持情况 - **机构调研热度**：硬件设备、化工、机械、电气设备最受关注，其中硬件设备、化工、医药生物的调研机构家数较多。 - **新增增持公司**：安徽合力成为本周新增的重要股东增持公司，增持比例为1.03%，并满足基本面正增长和评级机构家数等条件。 ### 4. 热点行业方向 - **存储芯片**：AI需求拉动，通用DRAM和消费级NAND供给趋紧，产品价格上涨，预计Q2涨势扩大。 - **半导体设备**：2026年市场规模达4131亿元，国产化率升至35%，但关键环节国产化率仍低于30%，替代空间大。 - **人形机器人**：2025年全球出货量近1.8万台，2026年国内市场规模预计达13亿美元，首次被列为十大未来产业之首。 - **电力设备**：AI驱动用电激增，2026年全球数据中心用电最高可达1050TWh，电气系统投资占比达40%-45%，800V HVDC成为新标准。 - **储能**：容量电价机制激活市场化价值，国内装机与招标量数倍增长，海外及AI配套需求爆发，电芯紧缺。 - **光模块**：AI算力驱动下，2026年全球市场规模预计达260亿美元，800G/1.6T高端产品出货量翻倍，中国厂商占据主导地位。 - **电力**：受现货电价、厄尔尼诺及“算电协同”政策三重催化，电力板块防御属性凸显。 --- ## 关键信息汇总 ### 市场表现 - **主要指数涨跌幅**： - 上证指数：-1.55% - 深证成指：-1.55% - 创业板指：-1.37% - 沪深300：-1.48% - 上证50：-0.74% - 中证500：0.35% - 中证1000：-1.93% - 科创50：6.32% - 科创100：1.65% ### 行业表现 - **申万一级行业涨跌幅前五**： - 建筑材料：10.87% - 电子：5.39% - 非银金融：2.26% - 基础化工：0.99% - 医药生物：-1.47% ### 重要股东增持 - **新增增持公司**：安徽合力（增持比例1.03%），基本面正增长，评级机构家数20家。 ### 热点行业预测 - **存储芯片**：Q2产品价格继续上涨，供给紧张。 - **半导体设备**：2026年市场规模达4131亿元，国产化率升至35%。 - **人形机器人**：2026年国内市场规模预计达13亿美元，政策支持强劲。 - **电力设备**：电气系统投资占比达40%-45%，800V HVDC成为标准。 - **储能**：装机与招标量数倍增长，电芯紧缺。 - **光模块**：2026年全球市场规模达260亿美元，800G/1.6T出货量翻倍。 - **电力**：受现货电价、厄尔尼诺及“算电协同”政策影响，迎来增长机遇。 --- ## 风险提示 - 市场短期波动风险 - 行业政策风险 - 政策变化超预期风险 - 经济环境变化超预期风险 --- ## 投资评级说明 | 评级类型 | 行业指数表现 | 公司指数表现 | |----------|--------------|--------------| | 看好 | +10%以上 | +20%以上 | | 中性 | -10%~+10% | -10%~+10% | | 看淡 | -10%以下 | -10%以下 | --- ## 总结 本周市场在政策与行业需求的双重驱动下，呈现明显分化，部分成长型行业如存储芯片、半导体设备、人形机器人等表现突出。LPR保持稳定，新型能源体系建设“十五五”规划发布，为未来能源发展指明方向。机构调研热度上升，安徽合力成为新增增持公司，显示市场对部分优质企业的信心。电力、储能、光模块等板块因AI驱动和政策支持，具备较强增长潜力。投资者需关注市场波动、政策变化及经济环境的不确定性。