> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、宏观数据与市场动态 ### 隔夜重点数据/事件提示 1. **英国6月CBI零售销售差值**：公布值为-54，较前值-46有所回落，显示零售销售疲软。 2. **美国5月PCE物价指数年率**：公布值4.1%，与预期一致，显示通胀压力仍存。 3. **美国5月核心PCE物价指数年率**：公布值3.4%，与预期一致，服务业通胀略有缓解。 4. **美国第一季度实际GDP年化季率终值**：公布值2.1%，高于预期1.6%，显示经济动能增强。 5. **美国5月耐用品订单月率初值**：公布值-4.5%，与预期一致，显示制造业需求疲软。 6. **美国截至6月20日当周初请失业金人数**：公布值21.5万，低于预期22.5万，显示就业市场改善。 7. **欧洲央行发布经济公报**：未明确具体数据，但可能对市场情绪产生影响。 ### 今日重点数据/事件提示 - **20:30 美国5月商品贸易帐初值**：预计公布值为-850亿美元，市场关注贸易赤字变化。 - **20:30 美国5月批发库存月率初值**：预计前值为0.6%，市场关注库存变化。 - **22:00 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值**：预测值为50，市场关注消费信心恢复情况。 - **03:40 纽约联储主席威廉姆斯讲话**：强调通胀仍处高位，利率具有限制性。 - **06:30 芝加哥联储主席古尔斯比讲话**：指出服务业通胀有改善迹象。 - **23:30 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利讲话**：可能影响美联储对降息的判断。 ## 二、品种简评 ### 期指 - **市场表现**：周四市场放量上涨，上证综指涨0.23%，沪深300涨1.56%。 - **行业表现**：电子、建材、通信板块领涨；石油石化、有色金属、公用事业板块领跌。 - **操作建议**：短期监管层降温信号明显，市场波动放大；但科技方向仍有支撑，除非AI板块财报不及预期。 ### 期债 - **资金面**：央行净投放1225亿元，DR001下行至1.40%，资金利率走低。 - **政策信号**：央行收紧利率走廊，对债市形成利好。 - **操作建议**：超长债多单持有，新单逢调整做多，关注季末资金冲击。 ## 三、贵金属 - **市场表现**：纽期金收复4000美元，Comex金银比回升，铂钯比回落。 - **影响因素**：美国232关税调查临近，地缘风险引发市场避险情绪。 - **操作建议**：黄金多单持有，等待回补机会；配置头寸为主，警惕科技股波动对锡价影响。 ## 四、工业品分析 ### 煤焦 - **市场表现**：钢厂利润收缩，铁水见顶预期增强。 - **操作建议**：关注1250-1220支撑，7月观察内煤复产力度和海煤进口量。 ### 钢材 - **市场表现**：减产累库，供需双弱。 - **操作建议**：短期回调压力加大，需关注政策和国内实际需求。 ### 铁矿 - **市场表现**：面临铁水下滑与发运季节冲量双重压力。 - **操作建议**：短期回调思路，关注730-710支撑。 ### 锰硅 & 硅铁 - **市场表现**：锰硅震荡下跌，硅铁低位震荡。 - **操作建议**：关注成本支撑与下游需求变化，短期以震荡思路应对。 ### 沪铜（2608） - **市场表现**：夜盘上涨0.90%，LME铜上涨2.22%。 - **投资逻辑**：美国232关税调查临近，国内需求与海外复产预期交织。 - **操作建议**：关注价格区间下沿争夺及复产落地情况。 ### 沪铝（2608） - **市场表现**：夜盘下跌0.17%，LME铝上涨2.26%。 - **投资逻辑**：海外产量下降，国内库存回落，但高库存压制。 - **操作建议**：关注印尼政策动向，短期波段参与为主。 ### 沪锌（2608） - **市场表现**：夜盘下跌0.12%，伦锌上涨。 - **投资逻辑**：矿端扰动加剧，冶炼厂利润微薄。 - **操作建议**：国内锌价延续高位震荡。 ### 沪锡（2608） - **市场表现**：夜盘上涨0.91%，伦锡上涨。 - **投资逻辑**：缅甸雨季影响供给，印尼出口政策预期降温。 - **操作建议**：中长期逢低多配，警惕科技股波动对锡价影响。 ### 碳酸锂（2609） - **市场表现**：主力合约下跌5.54%。 - **投资逻辑**：供需仍处短缺，库存去化不佳。 - **操作建议**：中期维持区间内逢低多操作，关注资源端动向。 ### 鸡蛋 - **市场表现**：盘面回落，确认08合约4300一线底部。 - **操作建议**：注意风险控制，后续波动加大时不宜重仓。 ### 白糖 - **市场表现**：郑糖下跌，外糖震荡上涨。 - **操作建议**：关注14美分支撑，短期震荡偏空。 ### 红枣 & 苹果 - **市场表现**：现货淡季弱势运行，波动无序。 - **操作建议**：建议观望，确定性不高。 ## 五、能源化工品分析 ### 甲醇 - **市场表现**：沿海去库，内地累库。 - **操作建议**：关注7月进口增加及库存变化。 ### PVC - **市场表现**：现货4430元，库存偏高。 - **操作建议**：短期观望，中期震荡偏多。 ### 烧碱 & 纯碱 & 玻璃 - **市场表现**：现货价格震荡，库存偏高。 - **操作建议**：短期观望，中期关注冷修进展及成本变化。 ### 聚酯 & PX & PTA & MEG & PP & 丙烯 & 塑料 & 原油 - **市场表现**：整体供增需弱，库存去化缓慢，地缘风险影响价格波动。 - **操作建议**：关注地缘进展、原料价格及库存变化，短期震荡偏弱，中期逢低偏多。 ## 六、分析师团队信息 | 板块 | 品种 | 分析师 | 从业资格号 | 投资咨询号 | 审核人 | |----------|------------------------------|----------|------------|------------|------------| | 金融 | 期指 | 陈畅 | F3019342 | Z0013351 | 寇宁 | | 金融 | 国债 | 刘晓艺 | F3012593 | Z0012930 | 寇宁 | | 贵金属 | 贵金属 | 张晨 | F0284349 | Z0010567 | 寇宁 | | 航运 | 集运指数(欧线) | 车美超 | F0284346 | Z0011885 | 寇宁 | | 软商品 | 白糖 | 李晓威 | F0275227 | Z0010484 | 寇宁 | | 黑色 | 螺纹、热卷、焦煤、焦炭、铁矿石 | 马琳 | F0280068 | Z0012134 | 彭刚 | | 黑色 | 合金 | 韩杰 | F0290208 | Z0012794 | 张爱莉 | | 有色 | 铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂 | 吴玉新 | F0272619 | Z0002861 | 王伟伟 | | 有色 | 谷静 | 谷静 | F3016772 | Z0013246 | 王伟伟 | | 有色 | 张圣涵 | 张圣涵 | F3015806 | Z0014427 | 王伟伟 | | 生鲜品 | 鸡蛋、生猪、苹果、红枣 | 易乐 | F0272877 | Z0011428 | 易乐 | | 生鲜品 | 侯晓瑞 | 侯晓瑞 | F3044447 | Z0015326 | 易乐 | | 能源化工 | 聚酯、甲醇、燃料油、沥青、PVC、纯碱、玻璃、烧碱 | 郑邮飞 | F0284348 | Z0010566 | 赵洪虎 | | 能源化工 | 塑料、PP、丙烯 | 任宁 | F3015203 | Z0013355 | 赵洪虎 | | 能源化工 | 原油 | 许鹏艳 | F3034987 | Z0014614 | 赵洪虎 | | 能源化工 | 尿素 | 胡欣 | F0299540 | Z0012133 | 赵洪虎 | ## 七、免责声明 - 本报告由一德期货有限公司编制，仅作参考，不构成交易建议。 - 未经许可，不得更改、引用、转载、发送、传播或复制本报告内容。 - 一德期货不保证报告内容的准确性、完整性或任何操作建议的可靠性。