20250819-财信证券-银行业二季度监管数据点评_利润增速边际回升_净息差降幅收窄_3页_314kb

银行业二季度经营数据点评

投资要点

国家金融监督管理总局公布2025年下半年银行业主要监管指标数据，显示银行业经营指标有所改善：工商银行净利润增速环比提升，国有行仍是行业主要利润贡献者；净息差环比收窄1bp，降幅较二季度初收窄；不良贷款率同比下降2bp，资产质量环比改善；核心一级、一级、资本充足率分别环比提升23.5、28.3、29.6个基点。

存量指标

• 利润增速边际回升：2025年上半年净利润同比下降1.2%，较一季度降幅收窄；国有行利润增速领先，城商行改善明显。
• 规模增速稳中有升：总资产、总负债同比增速分别达8.88%与8.95%，较一季度提升；大行与城商行资产增长较快。
• 净息差降幅收窄：净息差环比收窄1BP，同比下降13BP；国有行息差降幅最小，城商行和农商行降幅更大。
• 资产质量总体平稳：不良率环比下降2BP至1.49%，拨备覆盖率环比上升3.84%，体现了银行健康的风险应对能力。
• 资本充足率回升：资本充足率从15.38%提升至15.58%，为核心一级、一级资本及总资本水平增加提供了基础。

投资评级

维持行业“同步大市”评级，认为当前低利率环境下红利资产性价比较高，叠加财政长期支出优化利好银行中长期基本面。短期需关注经济下行风险及资产质量变化。

风险提示

1. 宏观经济增速下行；
2. 政策落地不及预期；
3. 资产质量恶化。