20230427-国盛证券-宁波银行-002142.SZ-23Q1息差优于同业_存款高增近3000亿_后续业绩有望持续提升_5页_728kb

宁波银行2023年第一季度季报总结

核心事件与业绩表现

• 宁波银行公布2023年第一季度季报，实现营业收入16553亿元，同比增长85%；归母净利润6598亿元，同比增长154%。净息差为2.00%，较2022年末仅下降2bps，优于同业水平。ROE（年化）达16.9%，同比提升0.27个百分点。

资产质量

• 不良贷款率为0.76%，环比略升1bp，但整体稳定在较低水平。不良生成率为0.93%，较2022年全年的1.00%显著下降7bps。各级贷款迁徙率全线下降，拨备覆盖率为501%，拨贷比为3.79%，资产质量稳健。

资产负债情况

• 资产端：总资产2.53万亿元，贷款增长49%，结构上零售贷款同比多增，资产负债结构优化。
• 负债端：存款规模近15.9万亿元，Q1增加近2900亿元（+223%），推动存贷比下降，支持未来业务扩张。

投资建议

• 维持“买入”评级，当前股价PB估值低于历史中位数，预计2023-2024年归母净利润增速分别为186%和203%。长期看好其多元业务驱动成长。

风险提示

• 宏观经济下滑、出口超预期下滑、资本市场波动及利率市场化风险需关注。