20240506-东兴证券-宁波银行-002142.SZ-2024年一季报点评_存贷款增长较快_净息差环比微升_8页_1mb

宁波银行（002142SZ）2024年一季报核心总结

主要亮点

1. 公司2024年一季度营收同比增长58%，净利率达16.06%，表现优于行业水平。
2. 净利息收入增长68%，资产规模同比增136%，信贷投放力度较大，企业/个人贷款分别增长198%和175%。
3. 负债成本率下降，一季度末净息差环比微升约10BP至1.90%，显示负债端成本管控有效。
4. 大零售业务稳步推进，多元化利润中心逐步夯实，支撑ROE的长期韧性。

关键风险

1. 资产质量有所波动，一季度末拨备覆盖率环比下降29.5pct至431.6%，关注类贷款率上升。
2. 净手续费收入同比下降22.8%，占营收比重降至8.2%，需观察资本市场回暖情况。
3. 盈利增速较2023年同期继续放缓，中收下降和税收影响为主要拖累项。

未来展望

1. 深耕长三角区域经济优势持续显现，高成长性得到机构认可。
2. 机制灵活且执行力强，保持高质量扩张基础。
3. 市场给予强烈推荐评级，调高2024-2026年盈利预测，建议PB估值区间0.7-0.9倍。

投资建议

维持"强烈推荐"评级，认为公司在区域、机制及战略优势下，未来成长空间较大。