20240914-财通证券-农林牧渔行业投资策略月报_供需博弈_8月猪价及鸡苗价均高位震荡_11页_694kb

猪价高位震荡，产能回补节奏放缓，猪周期反转预期下建议持续配置养殖板块。当前生猪市场呈现供需博弈局面，8月猪价高位震荡，产能存量改善有限，养殖利润水平较高。根据农业农村部数据，8月全国生猪均价达2035元/kg，环比上涨9.1%；出栏均重增加0.48%，种群恢复缓慢，但整体补栏意愿仍较低。

牧原股份、温氏股份、巨星农牧是最具代表性的生猪养殖标的。这些企业8月出栏量同比增幅显著，但部分企业受到多重因素影响，同比下降。预计9月猪价将继续保持高位震荡，上行空间及持续时间有望超预期。

白羽肉鸡市场同样呈现震荡态势。8月商品代鸡苗价格环比大幅上涨24.14%，毛鸡价格环比上涨15.6%。供需结构维持紧平衡，祖代引种节奏稳定，饲料成本压力与疫病风险构成主要变量。建议关注益生股份、圣农发展、仙坛股份、民和股份、圣农发展等细分企业。

投资风险方面，需警惕畜禽价格波动、食品安全事件、动物疫病、自然灾害及饲料价格波动等多重因素。各企业需关注经营动态，做好风险对冲判断。