20260315-国信证券-公募REITs周报（第57期）_指数弱势运行_商业不动产项目供给持续丰富_12页_2mb

报告摘要

公募REITs周报（第57期）总结

核心内容

本周公募REITs市场整体表现偏弱，中证REITs指数周跌 $-0.5%$，年初至今涨跌幅为 $+1.0%$。从主要指数对比来看，沪深300指数表现最佳，为 $+0.2%$，中证全债指数为 $-0.1%$，中证转债指数为 $-1.1%$。REITs总市值为2241亿元，较上周减少9亿元，全周日均换手率为 $0.36%$，较前一周下降0.01个百分点。

主要观点

市场表现：本周REITs市场整体下跌，仅市政设施和新型基础设施REITs收涨，其他类型均下跌。
指数对比：中证REITs指数表现优于中证转债指数，但弱于中证全债指数和沪深300指数。
资金流向：主力净流入额前三为华夏大悦城商业REIT（804万元）、汇添富九州通医药REIT（513万元）、华夏越秀高速REIT（500万元）。
资产类型表现：
- 市政设施、新型基础设施涨幅领先，分别由国泰海通济南能源供热REIT（$+1.45%$）和汇添富九州通医药REIT（$+1.86%$）领涨。
- 仓储物流、消费基础设施、保障性租赁住房等类型REITs表现相对低迷，部分产品跌幅较大。
交易活跃度：新型基础设施REITs交易活跃度最高，区间日均换手率为 $0.9%$；交通基础设施REITs成交额占比最高，占REITs总成交额的 $22.6%$。
估值指标：产权类REITs股息率比中证红利股股息率均值低50BP，经营权类REITs内部收益率均值与十年期国债收益率利差为331BP。REITs年化现金分派率均值为 $6.4%$。

关键信息

REITs市场走势：
- 中证REITs指数周跌幅 $-0.5%$，年初至今涨幅 $+1.0%$。
- 近一年中证REITs指数回报率为 $-7.5%$，波动率为 $6.8%$，表现弱于其他主要指数。
REITs产品表现：
- 周度涨幅前三为汇添富九州通医药REIT（$+1.86%$）、国泰海通济南能源供热REIT（$+1.45%$）、南方润泽科技数据中心REIT（$+1.43%$）。
- 周度跌幅前三为嘉实京东仓储基础设施REIT（$-5.60%$）、华泰苏州恒泰租赁住房REIT（$-2.08%$）、华夏合肥高新REIT（$-2.40%$）。
项目类型表现：
- 新型基础设施REITs交易最活跃，日均换手率最高。
- 交通基础设施REITs成交额占比最大，为 $22.6%$。
新项目动态：
- 红土创新星河集团商业不动产REITs正式申报，为民企参与REITs试点提供样本。
- 广州朗豪酒店REITs项目发布招标，为地方国企盘活资产提供新路径。