东吴策略·市场温度计：公募发行趋缓，外资配置或成市场主线-20211026-东吴证券-26页_1mb

报告摘要

本报告由东吴证券分析师姚佩撰写，分析了2021年10月26日前一周A股市场的资金流动、机构行为及情绪变化，指出公募发行趋缓，外资配置或将成为市场主线。

市场情绪回暖：最近一周A股市场资金净流入150亿元，情绪较前一周明显改善。
公募发行趋缓：10月新成立偏股型基金份额大幅萎缩至185亿元，显示市场风格混沌，缺乏一致选择。
外资配置主导：人民币持续走强，北上资金连续两日净流入超百亿，若四季度加速流入，全年北上净流入有望达3700亿元。外资配置重点方向为A股食品饮料、电新、家电及港股互联网。
基金仓位稳定：偏股混合型基金仓位为79.75%，股票型基金仓位为87.58%，均较前一周略有下降，但整体仍保持较高水平。
市场估值分化：创业板市盈率处于较高水平，电子、计算机、电气设备等板块估值分位数均高于历史平均水平，而食品饮料、医药生物等板块估值相对合理。

成交额：上证A股成交额为22,555亿元，历史分位数94%；创业板成交额为9,955亿元，历史分位数93%，显示市场活跃度较高。
换手率：全部主板换手率为1.9%，历史分位数53%；中小板换手率为2.1%，历史分位数22%；创业板换手率为4.1%，历史分位数60%，显示市场交易活跃。
杠杆率：最近一周杠杆率为7.6%，历史分位数26%，较前一周略有下降。
涨跌停占比：涨停股票占比为7.5%，历史分位数55%，显示市场波动性有所降低。
市盈率分布：创业板市盈率为77倍，历史分位数69%；电子板块市盈率为49倍，历史分位数45%；计算机板块市盈率为101倍，历史分位数91%；电气设备市盈率为66倍，历史分位数82%；食品饮料市盈率为45倍，历史分位数64%；医药生物市盈率为44倍，历史分位数59%。
行业离散度：最近一周行业离散度为17，历史分位数92%，显示行业间差异较大。
A股风险溢价：最近一周A股风险溢价为2.2%，历史分位数61%，较前一周略有下降。