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总第2193期 - 港股市场与公司分析总结

核心内容概览

大市分析

• 港股寻底：港股大盘仍在寻底，但已进入尾声阶段。恒指跌至23500点，创两个月新低，但技术上接近重要支撑位23200点。
• 市场情绪：市场整体仍处于超卖状态，RSI指标显示恒指和国指分别跌至27.08和34.69，预计阶段性底部即将出现。
• 流动性：环球资金充裕，欧洲央行与人行的宽松政策缓解流动性风险，港股下跌空间有限。
• 操作建议：建议投资者保持谨慎乐观，关注抄底机会，尤其是恒指接近23200点时。

公司访问要点 - 小南国（3666）

• 股价与市值：当前股价为1.11港元，市值16.4亿港元。
• 业绩回顾：2014年上半年收入同比下降9.6%，但实现扭亏，同店销售二季度转正。
• 多品牌策略：公司通过多品牌策略实现业务复苏，包括小南国、南小馆、慧公馆、小小南国及与Oreno合作的合资公司。
• 门店调整：关闭部分亏损门店，优化门店布局，提升整体盈利能力。
• 市场预测：预计2014-2016年收入分别增长11.9%、16.5%、18.3%，净利润增长1828.6%、445.2%、51.1%。

主要观点

港股市场

• 技术支撑：恒指的250日线位于23173点，7月份资金流入起点在23200点，预计23200点为重要支撑位。
• 资金流动：港汇转弱、资金外流是近期主要担忧，但目前市场风险已部分释放。
• 市场趋势：港股下跌趋势已接近尾声，投资者可考虑在低位介入。

小南国公司

• 转型策略：通过降低门店密度、关闭亏损门店、调整定价策略等措施应对“三公消费”限制。
• 品牌表现：主品牌小南国同店销售二季度转正，南小馆表现优于小南国，未来计划扩张至二线城市。
• 盈利能力：公司通过多品牌策略提升整体盈利能力，部分品牌已实现盈亏平衡。

关键信息

港股市场表现

• 恒指与国指：9月26日恒指收于23678点，下跌90点；国指未提及具体数据。
• 成交量与沽空：主板成交量缩减至667亿多元，沽空金额达73.7亿元，沽空比例11.04%。
• RSI指标：恒指和国指9日RSI指标分别跌至27.08和34.69，处于超卖区域。

公司表现

• 股价涨幅前十：深圳中航、华融生物制药、上海电气、统一企业中国等公司涨幅较大。
• 股价跌幅前十：IGG、华油能源、雅居乐地产、英皇钟表珠宝等公司跌幅显著。
• 盈利预测：预计2014年收入为1551百万元，净利润为14百万元，未来三年保持增长趋势。

环球市场概况

• 美国股市：道琼斯指数上涨167.35点，纳斯达克指数上涨45.45点，标普500指数上涨16.86点。
• 德国股市：德国DAX指数下跌0.2%，英国富时100指数上涨0.15%，法国CAC-40指数上涨0.91%。
• 外汇与商品：美元指数创一年新高，欧元兑美元下跌0.52%，期油和期金走势相对稳定。

市场预测与投资建议

港股市场

• 投资策略：建议投资者在恒指接近23200点时进行抄底操作，关注市场反弹机会。
• 市场情绪：市场整体情绪谨慎乐观，流动性风险可控。

公司分析

• 小南国：预计未来三年收入和净利润将保持增长，建议关注其多品牌策略和门店扩张计划。
• 其他公司：部分公司如蒙牛乳业、华润电力、中海石油化学等被评级为买入，而汇源果汁、东兴等被评级为卖出。

图表摘要

图表1：港股股价涨幅前十

• 深圳中航、华融生物制药、上海电气、统一企业中国等公司涨幅显著。

图表2：港股股价跌幅前十

• IGG、华油能源、雅居乐地产、英皇钟表珠宝等公司跌幅较大。

图表3：主要商品及外汇期货表现

• 道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数上涨，美元指数上涨，欧元兑美元下跌，期油和期金走势稳定。

图表4：公司估值与评级表

• 小南国、蒙牛乳业、华润电力等公司被评级为买入，汇源果汁、东兴等被评级为卖出。

总结

• 港股市场整体处于寻底阶段，但预计接近尾声，投资者可考虑在低位介入。
• 小南国通过多品牌策略和门店调整实现业务复苏，未来增长潜力较大。
• 环球市场表现分化，美国股市全面反弹，欧洲市场表现相对较弱。
• 投资建议包括关注港股抄底机会、小南国的多品牌策略及部分被评级为买入的公司。