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报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档是一份2017年12月14日的市场分析报告，内容涵盖港股大市分析、公司电话会议要点、美股每日资讯以及公司估值与评级信息。报告指出，市场在美联储议息会议前加速调仓，银行股成为资金流入的主要对象，带动港股反弹。同时，对陌陌和新奥能源两家公司进行了详细分析，探讨其业务动态和市场表现。此外，还介绍了谷歌、微软、京东、特斯拉等美股公司的最新动态，并提供了多个股票的估值与评级信息。

大市分析

市场走势

恒指在12月13日出现先跌后拉升的走势，收盘报29222点，上升428点或1.48%。
沪指收盘报11520点，上升207点或1.83%。
港股主板成交金额连续第28日突破1000亿元，达到1067亿多元。
沽空金额为115.5亿元，沽空比例为10.82%。
升跌股数比例为903：657，日内涨幅超过10%的股票有19只，跌幅超过10%的股票有9只。

银行股表现

银行股成为市场调仓换码目标，带动恒指反弹。
汇控(00005)连续第五日上涨，收盘报79.95元，创历史新高。
中银香港(02388)突破40元关口，股价上涨3.06%。
四大内银股涨幅在2.2%至4.3%之间，其中建设银行(00939)涨幅最大，为4.36%。

指标股表现

腾讯(00700)和中国平安(02318)涨幅低于大盘，表现疲软。
部分内险股及手机相关股逆市下跌，如新华保险(01336)、中国太保(02601)、瑞声科技(02018)和舜宇光学(02382)。

市场展望

恒指挑战29200点阻力位，但尚未恢复整体强势。
28800点仍是好淡分水线，市场需密切关注调仓后的走势。

公司访问要点

陌陌（MOMO）

股价与市场表现

股价为24.77美元，评级为“买入”。
52周高/低为46.69美元/16.73美元。
每ADS净现值为4.85美元。
市值为48.84亿美元。

业务与运营

公司认为直播业务是平台生态的重要组成部分，用户持续增长。
MAU增长主要来自自然新增，渠道是辅助，未来渠道占比将上升。
直播业务收入增长主要依赖头部付费用户，但增长率低于用户增长。
公司正在与MCN合作，实施新的激励方案，以提升公会主播的积极性。

广告与游戏业务

广告业务方面，eCPM环比提升，品牌广告增长显著。
游戏业务转向自研，旨在提升用户黏性和商业化能力。

未来计划

公司将减少品牌广告投入，增加渠道投入。
未来希望实现收入健康增长，同时保持运营利润率和净利率水平。

新奥能源（2688）

下半年经营情况

总销气量同比增速超过25%，其中居民用户销气增速20%-25%，工商业销气增速超过30%。
全年新增民用户接驳不低于190万户，工商业开工气量不低于1300万方。
核心利润增长维持全年不低于15%。

冬季供应与价格

冬季燃气供应紧张，但未影响气量增速。
气源涨价轻微影响价差，预计全年价差为0.64-0.65元。

分布式能源业务

分布式能源业务高速发展，LNG码头预计2019年建成。
新投产泛能项目预计在2017年下半年有5-10个，2018年6月将如期投产。

美股每日资讯

谷歌（GOOGL）

宣布成立谷歌AI中国中心，落地北京。
正在招聘AI相关人才，集中在机器学习领域。

微软（MSFT）

投资5000万美元用于地球人工智能项目。
项目旨在利用AI解决环境问题，重点关注气候变化、水资源、农业和生物多样性。

京东（JD）

与中悦科技签署战略合作框架协议，推广多用途彩票智能销售终端系统。

特斯拉（TSLA）

百事可乐向特斯拉订购100辆电动卡车，是其迄今最大订单。
电动卡车将用于快餐食品和饮料运输及配送。

公司估值与评级表

股票	代码	现价	目标价	评级	16PE	17PE	18PE	16-18EPS	每股净资产	市值
李宁	2331	6.05	6.91	买入	17.8	25.5	11.2	26.1	2.60	132
蒙牛乳业	2319	21.45	21.90	买入	不适用	28.6	23.5	2.32	6.55	843
康师傅	322	14.02	12.10	持有	57.1	38.7	35.2	27.2	5.05	787
达芙妮	210	0.51	1.13	持有	不适用	0.0	12.8	0.00	2.55	8
华统国际	332	4.40	6.08	买入	10	1.2	10.3	(1.3)	3.55	18
中国远洋	2020	33.65	35.00	买入	30.3	24.6	20.3	2.33	5.80	903
味千中国	538	3.72	2.92	持有	5.2	19.9	18.7	3.77	4.09	41
中国动词	3818	1.48	1.88	买入	8.0	7.6	7.0	7.11	7.91	82
亨得利	3389	0.39	1.40	持有	12.8	9.6	7.7	2.60	2.60	18
特步	1368	2.85	2.88	持有	10.2	9.2	10.0	5.75	6.57	63
恒润原装	1048	81.70	78.51	持有	23.5	24.4	21.9	2.89	2.20	996
敏华控股	1999	6.60	8.71	买入	19.4	14.3	15.0	2.73	4.24	251
六福珠宝	590	33.60	34.40	买入	19.4	17.6	15.1	3.27	3.27	197
周生生	116	17.56	17.10	买入	16.4	14.4	11.7	2.28	2.56	119
维达国际	3331	16.02	16.99	买入	26.7	28.1	23.6	1.12	1.00	191
中国食品	506	3.80	4.32	买入	15.2	31.7	25.3	0.76	1.08	106
莎普爱思	6.2	2.80	3.22	买入	22.2	26.6	19.7	5.7	5.7	9
统一	220	6.11	7.88	持有	37.3	24.9	0.2	0.57	0.77	264
旺旺	151	6.03	5.57	持有	18.6	21.6	20.9	2.33	2.00	755
千百度	1028	2.56	2.78	买入	21.9	24.3	21.9	0.00	0.00	53
现代牧业	1117	1.47	1.68	持有	不适用	不适用	125.6	0.00	0.00	90
摩天轮	837	4.79	5.89	买入	10.9	11.4	10.9	4.52	4.38	12
银河集团	27	61.70	65.00	买入	4.1	26.0	25.6	0.22	1.27	227
国美电器	493	0.92	1.02	买入	49.1	49.1	32.8	1.27	1.27	199
合生元	1112	50.40	45.80	买入	28.3	29.7	24.9	0.00	0.00	319
澳门博彩控股	880	6.50	7.10	持有	15.9	20.3	22.4	3.23	2.46	368
好孩子国际	1086	4.10	5.39	买入	21.6	25.6	13.7	1.22	0.73	46
中洲国际	2313	73.15	87.00	买入	31.0	41.7	21.1	1.64	2.12	199
银海集团	278	1.17	1.53	持有	10.4	11.4	10.9	3.46	3.46	74
老恒河玻璃	2226	3.77	4.35	买入	8.5	8.7	8.5	2.39	2.33	22
枫叶教育	1317	8.27	9.85	买入	30.7	23.6	19.6	1.13	1.56	114
达利食品	3799	6.26	7.10	买入	23.3	21.4	19.1	2.99	3.18	857
天虹纺织	2678	9.91	12.70	买入	6.4	6.4	6.4	4.60	4.60	91
超盈国际	2111	4.88	5.09	买入	10.9	13.8	10.9	3.46	2.16	50
奥特曼	758	7.70	9.41	买入	16.4	18.3	16.8	1.82	2.42	88
宇华教育	6169	3.45	4.80	买入	21.1	17.3	17.3	0.00	2.71	112
好未来(美元)	TAL	28.99	36.37	买入	107.4	72.5	45.3	0.00	1.72	144
金蝶国际	268	4.20	3.91	买入	35.9	48.8	31.5	0.00	0.48	122
腾讯	790	35.60	46.00	买入	47.2	43.9	24.9	0.00	0.00	374
友阿	777	20.55	28.00	买入	不适用	不适用	24.6	1.05	0.55	100
中兴通讯	763	28.70	23.11	买入	28.9	25.8	25.2	0.33	0.00	1192
金山软件	3888	22.50	29.10	买入	不适用	29.2	19.4	0.40	0.40	294
舜宇光学	2382	107.40	130.00	买入	81.9	39.1	29.3	0.31	0.64	1178
信利国际	732	3.71	4.80	买入	18.6	68.7	10.1	2.43	0.54	114
瑞丰电子	2348	149.40	195.00	买入	37.4	33.7	21.1	1.25	1.56	193
芯中国际	981	11.24	11.80	持有	19.4	11.0	33.0	0.00	0.00	523
比亚迪电子	285	16.76	30.00	买入	26.3	11.7	9.4	0.94	2.13	378
联想集团	992	4.31	10.50	持有	9.1	8.1	7.0	4.94	4.39	50
百度(美元)	BIDU	233.24	276.21	买入	50.8	27.6	25.7	0.00	0.00	809
百富环球	327	3.51	11.00	买入	5.8	5.2	4.9	1.14	1.42	40
智光网络	861	4.45	30.00	买入	27.4	16.5	11.4	0.04	1.42	50
智光网络	1661	0.94	3.02	买入	8.4	6.4	6.5	0.00	0.00	15
慧眼网	2280	5.18	10.15	买入	23.5	14.5	10.1	0.00	0.00	53
海昌控股	2255	1.67	2.06	买入	28.5	22.3	19.0	0.00	0.00	67
彩生活	1778	4.90	6.48	买入	15.9	14.5	12.5	2.03	3.44	54
FaceBot(美元)	1888	170.90	210.40	买入	45.8	22.2	23.8	0.00	0.00	444
苹果(美元)	AAPL	172.27	200.00	买入	20.3	18.9	15.7	1.28	1.39	8844
京东(美元)	JD	40.80	51.40	买入	不适用	102.0	44.3	0.00	0.00	583
中软国际	354	4.99	5.89	买入	23.2	19.7	14.5	0.00	0.23	120
中国民航信息网	696	21.70	26.90	买入	22.6	23.6	19.4	1.20	1.11	635
科通芯城	400	3.95	10.65	持有	9.8	7.4	5.4	0.00	0.00	60
微影电子	1661	0.94	12.79	买入	20.1	69.0	41.4	0.00	0.00	29
网易(美元)	NTES	357.80	375.42	买入	25.2	23.4	19.8	0.81	0.81	469
赛格电子	580	1.85	2.50	买入	15.8	11.3	7.2	1.26	1.26	26
携程(美元)	CTRP	43.59	54.20	买入	65.1	48.4	38.2	0.00	0.00	224
陌云(美元)MOMO	1888	170.90	210.40	买入	45.8	22.2	23.8	0.00	0.00	444
长飞光纤	3315	2.05	3.51	买入	7.3	7.3	7.0	0.81	0.57	37
高科电子	345	2.99	4.10	买入	10.2	11.2	5.3	2.48	4.22	29
中国龙工	3339	2.82	10.45	持有	38.3	27.8	21.6	1.15	1.70	121
敏实集团	425	47.10	46.53	买入	26.5	21.3	17.1	1.14	1.86	536
信义玻璃	868	8.90	9.20	买入	10.7	9.7	8.6	4.49	4.94	356
华晨中国	1114	19.78	26.30	买入	23.2	16.1	11.2	0.53	0.83	997
山水水泥	691	6.29	3.34	买入	不适用	不适用	#DIV/!0!	0.00	0.00	213
华润水泥	1313	5.00	6.00	买入	25.0	8.9	8.3	1.80	5.20	327
吉利汽车	175	25.50	34.90	买入	37.6	19.8	14.0	0.50	1.06	2287
宏华集团	196	0.64	1.30	买入	不适用	不适用	27.4	0.00	0.00	110
江南集团	1366	0.52	1.30	买入	3.4	3.2	2.8	6.75	9.00	21
中航科工	2357	3.90	6.60	买入	17.5	16.7	13.9	0.60	0.60	233
华能新能源	958	2.44	3.10	买入	7.6	7.0	6.5	1.92	2.16	129
广汇宝信	1293	3.78	4.87	买入	3.78	4.87	买入	不适用	不适用	1293