20241031-华创证券-甬金股份-603995.SH-2024年三季报点评_产销增长_吨钢盈利能力提升_5页_658kb

甬金股份（603995）2024年三季报点评总结

财务表现

2024年前三季度，公司实现营业收入30941亿元，同比增长1218%；归母净利润584亿元，同比增长8512%；扣非后归母净利润461亿元，同比增长5930%。产销量稳步增长，300系和400系冷轧不锈钢销量合计为22921万吨，同比增长1771%。第三季度产销保持稳定，接近全年目标。

吨钢盈利能力提升

吨钢利润显著增加，前三季度吨钢净利润约201元，较去年同期增加52元。销售毛利率从574%提升39个百分点至56%，销售净利率从239%提升84个百分点至22%。

投资建议

公司维持“强推”评级，上调2024-2026年盈利预测至725亿元、773亿元、791亿元，给予2025年12倍市盈率，对应目标价2532元/股，较当前价上涨33%。主营业务稳定，多元布局钛合金和预镀镍产业，未来成长空间可期。

风险提示

下游不锈钢需求不及预期或原材料供应不足可能影响业绩。

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