汽车行业月度数据分析及6月展望：自主品牌销量持续增长，新能源车型增速显著领先行业-20210601-山西证券-26页_1mb

2021年6月汽车行业月度数据分析及展望

核心内容

• 行业整体表现：2021年5月，汽车行业整体涨幅为5.84%，在中信一级行业中排名第8位，表现优于沪深300和创业板。
• 细分行业表现：乘用车涨幅最高，达到14.09%，而摩托车及其他行业跌幅最大，为-3.68%。
• 新能源汽车：4月新能源汽车产销量分别为21.62万辆、20.62万辆，同比分别增长168.79%、186.60%，增速显著高于行业平均水平。
• 自主品牌：自主品牌乘用车销量同比高速增长，增速达35.15%，市场份额显著提升。
• 出口情况：4月汽车出口量为15.05万辆，同比增长114.62%，创历史新高。
• 投资建议：建议关注乘用车、新能源汽车产业链及具有优质品牌和爆款车型的整车制造商。
• 风险提示：国内经济增长低于预期、海外疫情持续蔓延可能影响行业表现。

主要观点

行业整体趋势

• 汽车行业在2021年5月表现良好，涨幅高于市场平均水平。
• 乘用车市场持续回暖，自主品牌表现尤为突出，新能源车销量大幅增长，推动行业整体向好。
• 商用车市场中，客车产销同比高速增长，而货车销量接近零增长。
• 新能源汽车市场继续保持高速增长，成为行业的重要增长点。

乘用车市场

• 4月乘用车产销量分别为171.37万辆、170.40万辆，同比分别增长6.31%、8.78%。
• 自主品牌乘用车销量同比高速增长，增速达35.15%，市场份额提升。
• SUV销售份额环比提升，轿车、MPV、交叉型乘用车销量增长，但环比均有所下降。
• 豪华车零售端销量及累计销量同比增长显著，市场份额保持高位。

商用车市场

• 4月商用车产销量分别为52.05万辆、54.78万辆，同比分别增长1.24%、2.62%。
• 客车产销量同比高速增长，但增速收窄，轻型客车为主要增长点。
• 货车市场高位运行，重型货车和轻型货车受政策和基建影响，表现突出。

新能源汽车市场

• 新能源汽车产销量同比分别增长168.79%、186.60%，刷新历史记录。
• 新能源乘用车销量增长显著，增速超过150%，表现优于新能源商用车。
• 纯电动汽车产销量增长最快，插电式混合动力汽车增长稳定，燃料电池汽车增长乏力。

关键信息

乘用车细分市场表现

• 轿车：4月销量5.73万辆，同比增速达596.94%，环比下降18.16%。
• SUV：4月销量82.12万辆，同比增速17.95%，环比下降6.35%。
• MPV：4月销量8.51万辆，同比增速39.70%，环比下降9.00%。
• 交叉型乘用车：4月销量4.08万辆，同比增速12.95%，环比增长22.82%。

商用车细分市场表现

• 重型货车：4月销量19.30万辆，同比增速0.96%，累计销量72.47万辆，同比增长55.74%。
• 中型货车：4月销量1.80万辆，同比增速4.09%，累计销量7.35万辆，同比增长67.25%。
• 轻型货车：4月销量23.30万辆，同比增速9.41%，累计销量81.40万辆，同比增长48.50%。
• 微型货车：4月销量5.68万辆，同比增速-23.45%，累计销量18.48万辆，同比增长11.39%。

客车细分市场表现

• 大型客车：4月销量0.39万辆，同比增速-2.38%，累计销量1.19万辆，同比增长8.63%。
• 中型客车：4月销量0.32万辆，同比增速-8.81%，累计销量1.09万辆，同比增长12.75%。
• 轻型客车：4月销量3.99万辆，同比增速30.08%，累计销量13.65万辆，同比增长62.45%。

上市公司表现

• 长安汽车：4月销量202,280辆，同比增长26.78%，累计销量843,342辆，同比增长82.29%。
• 长城汽车：4月销量91,784辆，同比增长13.55%，累计销量430,582辆，同比增长86.27%。
• 广汽集团：4月销量187,096辆，同比增长12.52%，累计销量672,131辆，同比增长51.40%。
• 中通客车：4月销量485辆，同比下降51.65%，累计销量2,202辆，同比下降33.33%。

政策影响

• 2021年3月-12月，新能源汽车下乡活动持续推进，促进农村新能源汽车消费。
• 国务院发布《乘用车燃料消耗量限值》国家标准，推动汽车节能。
• 各省市出台多项促进汽车消费的政策，包括新能源汽车补贴、二手车出口试点、充电桩建设等。

投资建议

• 短期关注：乘用车、新能源汽车产业链及具有优质品牌、车型完善、爆款频出的整车制造商。
• 重点标的：长城汽车、星宇股份、长安汽车、广汽集团、先导智能。
• 长期趋势：汽车行业向智能化、网联化、电动化、共享化转型，新能源汽车将成为主要增长点。

风险提示

• 国内经济增长：若低于预期，可能影响行业需求。
• 海外疫情：持续蔓延可能影响出口及全球供应链。
• 原材料与芯片供应：价格上涨及供应问题可能影响企业生产及成本控制。