20210701-山西证券-汽车月度数据分析及7月展望_销量小幅下降_自主品牌持续回升_27页_2mb

汽车行业月度数据分析及7月展望总结

核心内容概述

2021年6月，汽车行业整体表现优于沪深300指数，涨幅达11.02%，在中信一级行业中排名第3。其中乘用车涨幅最大，达到21.28%，而摩托车及其他行业则出现下跌，跌幅为3.45%。新能源汽车继续保持高速增长，成为行业增长的主要动力。

主要观点

• 行业整体表现：2021年6月，汽车行业表现优于大盘，涨幅显著，显示市场对汽车板块的偏好。
• 乘用车市场：尽管月产销同比小幅下降，但累计产销量仍保持高速增长，自主品牌表现尤为突出，新能源汽车销量持续领先。
• 商用车市场：月产销同比均下降，但客车市场表现强劲，累计销量增长显著，货车市场则受到政策和成本因素影响，增速放缓。
• 新能源汽车：月产销同比增速显著高于行业平均水平，纯电动汽车表现优于插电式混合动力汽车，燃料电池汽车产销量较低。
• 投资建议：短期关注自主品牌乘用车和新能源产业链；长期看好智能化、电动化、网联化趋势下的行业增长机会。
• 风险提示：国内经济增长低于预期，海外疫情持续蔓延可能对出口产生影响。

关键信息

市场回顾

• 整体市场表现：2021年6月，汽车行业涨幅达11.02%，远超沪深300指数的-2.65%。
• 细分市场表现：乘用车涨幅最大，达到21.28%，而摩托车及其他行业跌幅最大，为-3.45%。
• 新能源汽车表现：5月新能源汽车产销量分别为21.72万辆和21.74万辆，同比分别增长158.19%和166.19%。
• 上市公司表现：部分企业如长安、长城、广汽保持较高销量增长，但上汽集团、福田汽车、中通客车恢复状况较差。

产销数据

• 汽车产销：5月汽车产销量分别为204.02万辆和212.77万辆，同比分别下降6.73%和3.00%。
• 乘用车产销：5月乘用车产销量分别为161.66万辆和164.60万辆，同比分别下降2.63%和1.65%。
• 商用车产销：5月商用车产销量分别为42.36万辆和48.17万辆，同比分别下降19.65%和7.35%。
• 新能源汽车产销：5月新能源汽车产销量分别为21.72万辆和21.74万辆，同比分别增长158.19%和166.19%。

分车型表现

• 乘用车分车型：轿车销量同比、环比均增长，SUV和交叉型乘用车销量同比、环比均下降，MPV销量同比小幅增长，环比下降。
• 商用车分车型：中型客车和轻型客车销量增长显著，大型客车销量下降。

分国别表现

• 自主品牌乘用车：销量同比增长18.91%，市场份额提升。
• 日系、德系、美系、韩系品牌乘用车：销量同比不同程度下降，市场份额减少。

投资建议

• 短期关注：自主品牌乘用车、新能源汽车产业链，如长城汽车、广汽集团、比亚迪、三花智控、当升科技、杉杉股份、法拉电子。
• 长期看好：智能化、网联化、电动化、共享化趋势下的行业增长机会，新能源车市场持续扩大，电池核心零部件企业有望受益。

风险提示

• 经济增长：国内经济增长低于预期可能影响行业表现。
• 海外疫情：海外疫情持续蔓延可能对出口产生负面影响。

图表目录

• 图1：过去一个月行业涨跌幅
• 图2：子行业涨跌幅情况
• 图3：最近一个月汽车行业各子版变化情况
• 图4：过去一个月概念板块涨跌情况
• 图5：汽车行业近五年PE（TTM）变化
• 图6：中信一级行业估值排序
• 图7：汽车月产销情况
• 图8：汽车累计产销情况
• 图9：汽车经销商库存预警指数及库存系数
• 图10：汽车出口情况
• 图11：乘用车月产销情况
• 图12：乘用车累计产销情况
• 图13：乘用车库存情况
• 图14：社零总额及汽车类消费品零售额累计值
• 图15：乘用车分车型销量对比
• 图16：乘用车销售份额分布情况
• 图17：分国别乘用车销量占比
• 图18：ABB品牌轿车月销量表现
• 图19：乘用车细分市场零售端累计销量占比
• 图20：乘用车厂家批发/零售周日均数据
• 图21：商用车产销情况
• 图22：商用车累计产销情况
• 图23：商用车库存情况
• 图24：货车产销情况
• 图25：货车累计产销情况
• 图26：货车分车型单月销售份额
• 图27：货车分车型本年累计销售份额
• 图28：客车产销情况
• 图29：客车累计产销情况
• 图30：客车分车型单月销售份额
• 图31：客车分车型本年累计销售份额
• 图32：新能源汽车产销数据
• 图33：新能源汽车累计产销数据

重要政策

• 新能源汽车下乡活动：2021年3月启动，旨在促进农村地区新能源汽车推广应用，引导绿色出行。
• 城市停车设施发展意见：国务院办公厅发布，目标是到2025年，全国基本建成城市停车系统，到2035年全面实现。
• 各省市政策：多个省市出台促进汽车消费政策，如山西、吉林、安徽、福建、江西、山东、河南、湖北、湖南、广东、广西、海南、四川、甘肃、青海、宁夏、新疆等，均推动汽车消费和新能源汽车发展。

总结

汽车行业在2021年6月表现强劲，乘用车和新能源汽车成为增长的主要动力。自主品牌乘用车和新能源汽车销量持续上升，而商用车市场则受到多种因素影响，表现相对疲软。投资建议关注自主品牌和新能源产业链，同时注意国内外经济和疫情带来的风险。