20210730-山西证券-汽车行业月度数据分析及8月展望_市场小幅回调_新能源强势趋势不变_28页_2mb

汽车行业月度数据分析及8月展望总结

核心内容

• 市场表现：2021年7月，沪深300指数下跌9.05%，汽车行业下跌2.23%，在中信一级行业中排名第13位。新能源汽车板块表现强劲，专用汽车涨幅达3.95%，摩托车及其他行业下跌10.88%。
• 行业趋势：新能源汽车保持高速增长，上半年渗透率提升至9.4%，显著高于年初。自主品牌乘用车销量增长明显，豪华车零售端虽销量同比下滑，但市场份额提升。
• 投资建议：短期看好新能源产业链、核心零部件企业及新车发布频繁的乘用车标的，如长城汽车、杉杉股份、欣旺达、法拉电子、当升科技、中鼎股份。长期看好智能化、网联化、电动化趋势。
• 风险提示：国内经济增长低于预期、海外疫情持续蔓延可能对行业造成影响。

主要观点

• 市场回顾：

  • 2021年6月，汽车产销量分别为194.30万辆、201.53万辆，同比分别下降16.43%、12.37%，降幅较上月扩大。
  • 乘用车销量同比下滑13.55%，但累计销量保持增长，达到1000万辆。
  • 商用车销量同比分别下降26.26%、16.76%，但客车表现亮眼，产销量同比大幅增长。
  • 新能源汽车保持高速增长，6月产销量分别为24.81万辆、25.57万辆，同比分别增长143.20%、146.94%，上半年渗透率显著提升。

• 行业分析：

  • 乘用车：销量下滑，但累计销量突破1000万辆，SUV销量降幅较小，自主品牌表现突出。
  • 商用车：货车销量同比下降，但中卡销量持续增长；客车销量增长显著，但累计增速收窄。
  • 新能源汽车：渗透率持续提升，纯电动汽车表现优于插电式混合动力汽车，燃料电池汽车销量较低但增长迅速。

• 上市公司表现：

  • 多数企业销量同比下滑，但长城汽车销量保持增长。
  • 新能源汽车销量持续增加，而传统燃油车销量受原材料和芯片供应影响下滑。

关键信息

2.1 汽车产销情况

• 月产销：2021年6月，汽车产销量分别为194.30万辆、201.53万辆，同比分别下降16.43%、12.37%。
• 累计产销：1-6月累计产销量分别为1256.90万辆、1289.10万辆，同比分别增长24.30%、25.68%。
• 库存情况：6月汽车经销商库存预警指数为56.10，库存系数为1.48，库存压力有所加大。
• 出口情况：6月出口量为15.83万辆，同比增长154.40%，出口市场持续回暖。

2.2 乘用车分析

• 销量表现：6月乘用车销量156.91万辆，同比下滑11.03%，SUV销量相对稳定。
• 分车型销量：轿车和SUV销量占主导，MPV销量下滑。
• 分国别销量：自主品牌销量同比显著增长，法系品牌增速领先，其他品牌销量下滑。
• 零售端表现：豪华车零售销量同比下降，但市场份额提升，受益于换购和消费升级。

2.3 商用车分析

• 货车：6月货车产销量分别为33.72万辆、39.37万辆，同比分别下降30.77%、20.23%，中卡销量持续增长。
• 客车：6月客车产销量分别为5.12万辆、5.25万辆，同比分别增长29.13%、23.49%，但累计销量增速收窄。
• 市场展望：客车市场受政策和需求影响，长期有望受益于新能源化和新兴市场。

2.4 新能源汽车分析

• 销量增长：6月新能源汽车产销量分别为24.81万辆、25.57万辆，同比分别增长143.20%、146.94%，上半年渗透率提升至9.4%。
• 分车型表现：新能源乘用车销量优于新能源商用车，纯电动汽车表现最佳。
• 技术发展：电池和快充技术进步，提升新能源车的性价比和市场竞争力。

3. 上市公司产销数据

• 销量排名：长城汽车销量增长显著，其他如金龙汽车、宇通客车、曙光股份等表现较好。
• 销量同比：多数企业销量同比下降，但新能源汽车销量持续增加。

4. 重要政策

• 新能源汽车下乡：2021年3月启动，鼓励新能源汽车进入农村市场，推动绿色出行。
• 城市停车设施发展：国务院办公厅发布政策，推动停车系统建设，促进新能源汽车消费。
• 其他政策：各省市推动汽车消费，支持新能源汽车发展，促进消费升级。

总结

汽车行业在2021年7月整体表现小幅回调，但新能源汽车继续保持强势增长。乘用车和商用车的销量同比下滑，但新能源车表现亮眼，渗透率显著提升。自主品牌在乘用车市场中占据优势，豪华车市场虽零售端销量下滑，但市场份额提升。随着政策推动和技术进步，新能源汽车和智能网联技术将成为行业增长的重要驱动力。投资方面，建议关注新能源产业链和自主品牌车企。风险方面，需警惕经济增长放缓和海外疫情带来的不确定性。