汽车行业2023Q1基金持仓分析：基金持仓降低，竞争加剧环境下择股为上-20230505-西南证券-20页_1mb

汽车行业2023Q1基金持仓分析总结

核心内容

2023年第一季度，汽车行业基金重仓股合计市值为1042.1亿元，环比下降3.1%。行业整体面临竞争加剧与市场需求疲软的压力，乘用车批发销量同比下滑7.8%。尽管如此，新能源乘用车销量同比增长25.2%，渗透率提升至29.4%，电动化趋势持续。基金对SW汽车板块的配置比例为3.0%，环比下降0.3个百分点，集中度也有所下降。

主要观点

• 基金持仓整体下降：汽车行业基金重仓股合计市值环比下降，反映市场观望情绪浓厚。
• 新能源车表现突出：比亚迪、赛轮轮胎、拓普集团等新能源相关企业保持高位持仓，显示市场对电动化趋势的认可。
• 行业盈利压力增大：电池级碳酸锂价格暴跌和车企以价换量策略导致产业链盈利承压，但长期电动智能化趋势不变。
• 部分企业面临淘汰风险：中后部新势力品牌或面临生存压力，可能被收购或破产。

关键信息

前十大重仓股变动情况

基金持仓变动趋势

• 持股基金数量增长前五：赛轮轮胎、潍柴动力、拓普集团、爱玛科技、宇通客车。
• 持股基金数量减少前五：比亚迪、伯特利、福耀玻璃、长安汽车、常熟汽饰。
• 持股总市值增长前五：旭升集团、赛轮轮胎、爱玛科技、拓普集团、爱柯迪。
• 持股总市值减少前五：比亚迪、福耀玻璃、吉利汽车、赛力斯、双环传动。

重点企业表现

• 比亚迪：保持第一，持股基金数量减少201支，市值减少102.07亿元。
• 赛轮轮胎：排名第二，持股基金数量增长44支，市值增长13.21亿元。
• 拓普集团：排名第三，持股基金数量增长40支，市值增长10.39亿元。
• 伯特利：排名第五，市值增长1.58亿元。
• 理想汽车-W：新进入前十大，市值增长7.56亿元。

风险提示

• 政策波动风险：可能影响行业发展方向。
• 芯片短缺风险：对供应链稳定性构成威胁。
• 原材料价格上涨风险：影响企业盈利。
• 车企电动化转型不及预期风险：可能削弱市场竞争力。
• 智能网联汽车推广不及预期风险：影响行业发展速度。

结论

2023年第一季度，汽车行业基金持仓整体下滑，但新能源车表现突出，显示市场对电动化趋势的持续看好。部分企业因市场竞争加剧和盈利压力面临挑战，而行业整体仍处于电动智能化发展的关键阶段。