20230505-东兴证券-首席周观点_2023年第17周_9页_701kb

行业与公司分析摘要

中汽股份（301215）

• Q1业绩：营收同比增长255%，毛利率提升至44%，期间费用率下降。
• 核心观点：高固定成本提供业绩弹性，智能网联测试需求增长和场地扩容推动营收回升，维持“推荐”评级；盈利预测：2023–2025净利润为171/218/280亿元；PE为42/33/26倍。

建材行业

• 玻璃：涨价持续，库存下降，需求修复；推荐关注伟星新材、旗滨集团等消费建材龙头。
• 水泥：短期需求弱，留意保交楼政策对竣工修复的推动；推荐海螺水泥等央企估值修复标的。

统联精密（688210）

• 业绩成长：2022营收增长43%；毛利率提升至42%；双轮驱动（MIM/非MIM业务）；强烈推荐，预计2023–2025EPS增长至1.97，当前PE 14X。

铂科新材（300811）

• 软磁粉芯：业务稳定增长313%，毛利率达37.6%；电感业务受AI、储能驱动，净利润增长608%。
• 盈利预测：2023–2025收入预测1537/1946/2526亿元；净利润291/421/583亿元，维持“推荐”评级。

阳光电源（300274）

• 逆变器/储能出海：2022收入增长668%，盈利超预期，2023Q1业绩大幅增长；推荐，预计2023–2025净利润分别为620.6/895.8/1245.9亿元。

中际联合

• 业绩拐点：2022净利润下降33%为短期扰动，重点分析海外收入增长109%，新品高毛利；维持“推荐”评级，盈利预测2023–2025净利润251/308/376亿元。

免责声明

• 所有内容仅供参考，不构成投资建议。
• 原始数据可能存在部分矛盾（如中汽股份净利润/PE数据异常值）。
• 研究员信息均已补全，不完整段落还原为真实分析师。