> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银行板块公募基金持仓分析总结 ## 核心内容概述 2026年第二季度，银行板块公募基金持仓比例降至近十年最低水平，显示出市场对银行股的配置意愿明显减弱。主动基金重仓持股银行板块总量为23.6亿股，市值259.1亿元，环比分别下降13.44%和19.96%，持仓比例降至1.10%。被动基金重仓持股总量为33.4亿股，市值396.3亿元，环比分别下降27.73%和43.29%，持仓比例降至2.68%。银行板块的调整主要由科技成长板块的强势表现及宽基ETF资金流出导致。 ## 主要观点 - **板块整体表现**：二季度银行板块持续调整，申万银行指数6月下跌6.18%，二季度累计下跌9.08%，上半年整体下跌12.27%，在申万一级行业中排名靠后。 - **持仓变化趋势**：主动基金与被动基金对银行板块的持仓比例均出现显著下降，其中被动基金的下降幅度更大，主要受宽基ETF规模收缩影响。 - **子板块与个股配置**：基金加仓方向偏向股份行，国有行、股份行、城商行、农商行的超配比例分别为-1.13%、-1.55%、-0.66%、-0.19%。在重仓持股比例排名前12的银行中，股份行获加仓幅度相对更大。 - **个股配置情况**：宁波银行、招商银行、江苏银行、工商银行、杭州银行、渝农商行、建设银行、南京银行、齐鲁银行等排名靠前，其中齐鲁银行配置比例提升最多，而招商银行、宁波银行、工商银行、渝农商行等则出现减仓。 - **投资建议**：当前银行板块具备盈利修复的强确定性和高股息属性，配置性价比突出。重点推荐优质区域城商行及高股息的国股行，关注估值较低的股份行后续修复空间。 ## 关键信息 ### 公募基金持仓数据 | 指标 | 一季度 | 二季度 | 环比变化 | |------|--------|--------|----------| | 主动基金重仓持股总量 | 23.6亿股 | 259.1亿元 | -13.44% / -19.96% | | 被动基金重仓持股总量 | 33.4亿股 | 396.3亿元 | -27.73% / -43.29% | | 主动基金持仓比例 | - | 1.10% | -0.88pct | | 被动基金持仓比例 | - | 2.68% | -2.35pct | ### 重仓持股比例排名前十的银行 1. 宁波银行（0.24%） 2. 招商银行（0.19%） 3. 江苏银行（0.10%） 4. 工商银行（0.07%） 5. 杭州银行（0.06%） 6. 渝农商行（0.06%） 7. 建设银行（0.04%） 8. 南京银行（0.04%） 9. 齐鲁银行（0.04%） 10. 中国银行（0.03%） ### 重仓持股比例变化显著的银行 - **配置比例提升最多**：齐鲁银行（+0.01pct） - **配置比例下降较多**：招商银行（-0.20pct）、宁波银行（-0.14pct）、工商银行（-0.06pct）、渝农商行（-0.06pct） ## 风险提示 1. 宏观修复节奏弱于预期，信贷投放扩张空间承压； 2. 居民信贷需求持续低迷，按揭、消费贷需求疲弱； 3. 海外环境不确定性上升，汇率、资本流动波动加大； 4. 政策力度发生超预期变化，行业调整存在不确定性。 ## 投资建议 - **优质区域城商行**：优先选择景气度领先的经济强省，具备更强的资产扩表动能与信贷投放优势。 - **高股息国股行**：国有大行信贷投放稳健，净息差韧性较强，一季度营收修复明显，具备长线资金底仓配置价值。 - **股份行关注点**：估值较低的股份行随着地产逐步企稳，后续有较大估值修复空间。 ## 相关研究 1. 《银行：央行发布会：适度宽松基调延续，降速提质或成新常态》2026-07-20 2. 《银行：6月金融数据点评：信贷与社融增速继续放缓》2026-07-17 3. 《银行：银行系资本布局硬科技的战略价值：以长鑫科技股权投资为例》2026-07-14 ## 数据来源与图表说明 - 所有数据来源于Wind和国盛证券研究所。 - 图表1-17展示了银行板块持仓比例、个股涨跌幅、估值、资金流向、利率走势、收益率趋势等关键数据。 ## 联系方式 - 刘斐然：liufeiran@gszq.com，执业证书编号：S0680526010002 - 朱广越：zhuguangyue@gszq.com，执业证书编号：S0680525070002 ## 免责声明 本报告仅供客户参考，不构成任何投资建议，不保证信息的准确性与完整性。投资者应自行关注信息更新，并对投资决策负责。