传媒互联网行业2024Q1基金持仓分析：持仓略有回升，整体延续低位-240425-长江证券-11页_705kb

传媒互联网行业2024Q1基金持仓分析总结

核心内容

2024年第一季度，传媒互联网行业基金持仓市值占比略有回升，环比增加0.10pct至0.93%，但仍低于行业标配比例2.08%，显示出整体仍处于低配状态。该板块在长江一级32个行业中排名第20位，较2023Q4排名无变化。

主要观点

• 行业表现：传媒互联网板块在2024Q1累计上涨1.64%，涨幅位列全行业第11名，较上一季度（2023Q4）的第7名有所下降。
• 持仓变化：受AI技术催化、电影市场复苏及红利主题偏好影响，传媒互联网板块基金持仓有所回升，但整体仍低于标配比例。
• 子板块差异：媒体与娱乐子板块持仓意愿有所回升，尤其是影视院线和出版板块，而互联网信息服务板块持股市值占比略有下降。
• 重仓标的集中度：基金重仓主要集中在影视及游戏龙头公司，如分众传媒、恺英网络、光线传媒、万达电影、三七互娱等。
• 配置偏好分化：部分公司如光线传媒、万达电影、焦点科技等持股市值和持股量均有所增加，而昆仑万维、三七互娱等则出现下降。

关键信息

基金持仓市值占比变化

• 传媒互联网板块：2024Q1基金持仓市值占比为0.93%，环比上升0.10pct。
• TMT行业：基金持仓比重为20.83%，环比下降1.95pct，主要受电子和计算机板块持仓下降影响。

传媒互联网子板块持仓变化

• 媒体板块：持股市值占比环比上升0.05pct至0.36%，主要受出版板块推动。
• 娱乐板块：持股市值占比环比上升0.07pct至0.49%，受益于影视院线表现及AI事件催化。
• 互联网信息服务板块：持股市值占比环比下降0.02pct至0.08%。

前十大重仓股票

前十大重仓股票持股市值与持股量变化

风险提示

1. 修复不及预期风险：传媒互联网行业具有可选消费属性，若修复情况不及预期，可能影响用户与广告主的付费和投放意愿，进而影响相关公司业绩。
2. 技术发展不及预期风险：新技术对传媒互联网行业有重要影响，若技术发展不及预期，将影响应用场景的落地，进而影响公司业绩。

投资评级说明

• 行业评级：以沪深300指数为基准，评估12个月内行业股票指数相对表现。
  • 看好：相对表现优于基准。
  • 中性：相对表现与基准持平。
  • 看淡：相对表现弱于基准。
• 公司评级：以沪深300指数为基准，评估12个月内公司股价相对表现。
  • 买入：相对涨幅大于10%。
  • 增持：相对涨幅在5%~10%之间。
  • 中性：相对涨幅在-5%~5%之间。
  • 减持：相对涨幅小于-5%。
  • 无投资评级：因信息不足或存在重大不确定性无法给出明确评级。

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