20201116-万联证券-电力设备与新能源行业周观点_电车销量屡创新高_海外政策助力产业发展_15页_1mb

电力设备与新能源行业周观点总结

核心内容概述

本报告分析了2020年11月9日至15日期间电力设备与新能源行业的发展动态及投资建议。整体市场表现一般，行业整体跌幅为-1.61%，落后于沪深300指数。新能源汽车、风电、光伏及电气设备子行业均呈现不同程度的波动，同时海外政策推动行业发展，为国内相关企业带来新的增长机遇。

主要观点

新能源汽车

• 市场表现：2020年10月新能源汽车产销双双突破16万辆，创单月历史新高，同比增长69.7%和104.5%。
• 政策支持：英国计划从2030年起禁止销售新的汽油和柴油汽车，并将投入5亿英镑用于新能源汽车基础设施建设，为国内新能源产业链出海提供增长点。
• 行业趋势：纯电动汽车销量保持高速增长，动力电池装车量同比增长44%，宁德时代市场份额达51.9%，行业集中度持续提升。
• 投资建议：关注全球动力电池龙头宁德时代、锂电设备整线龙头赢合科技、高镍三元正极龙头当升科技、高端负极龙头璞泰来。

风电

• 市场展望：GWEC预计2020年全球新增风电装机量达71.3GW，2021年将增至78GW，主要受疫情影响被延迟的项目将在明年集中交付。
• 国内趋势：2021年国内海上风电抢装将推动风电行业需求端发力，带动上下游协同发展。
• 投资建议：推荐整机龙头金风科技和明阳智能。

光伏

• 技术进展：晶澳科技、晶科能源、隆基绿能联合举办182组件与系统技术论坛，182组件已进入量产阶段。
• 市场动态：中国电建发布2021年度光伏项目集中采购公告，单晶组件电池要求为166、182及以上，预计182组件将在明年平价项目中大规模应用。
• 行业增长：随着容配比限制的放开，光伏装机量有望迎来高增长。
• 投资建议：关注单晶一体化龙头隆基股份及硅料和电池片双龙头通威股份。

电气设备

• 市场数据：截至2020年10月，全国公共类充电桩数量达66.7万台，同比增长30.9%。
• 投资建议：关注电网信息化与电网二次设备双龙头国电南瑞。

关键信息

• 政策推动：英国禁售燃油车政策及中国光伏、风电政策推动行业增长。
• 行业数据：
  • 新能源汽车：10月产销16.7万辆、16.0万辆，同比增长69.7%、104.5%。
  • 光伏：182组件进入量产阶段，预计明年大规模应用。
  • 风电：2020年全球新增装机71.3GW，2021年将达78GW。
• 市场表现：
  • 电力设备行业整体表现位于中下游。
  • 个股表现分化，威尔泰涨幅最高（16.59%），科泰电源跌幅最大（-18.80%）。
• 投资评级：
  • 行业整体评级为“强于大市”。
  • 公司投资评级包括“买入”和“增持”，宁德时代、隆基股份、通威股份、金风科技、明阳智能、国电南瑞等被重点推荐。

风险提示

• 新能源车销量不及预期。
• 新能源汽车安全风险。
• 受疫情影响光伏市场解封不及预期。
• 原材料价格波动。
• 海上风电审批和开工不及预期。
• 风电已核准项目完工并网不及预期。
• 光伏装机增长不及预期。
• 电网投资不及预期。

重点推荐公司

公司动态摘要

• 天能重工：股票将于11月9日复牌。
• 中材科技：未竞得上玻院资产。
• 吉鑫科技：董事会、监事会换届选举公告。
• 恒润股份：终止非公开发行股票事项。
• 福斯特：实际控制人减持股份。
• 亚玛顿：签订21亿元光伏镀膜玻璃销售合同。
• 协鑫集成：控股股东减持股份。
• 晶澳科技：实际控制人被立案调查。
• 金银河：持股5%以上股东减持股份。
• 先导智能：中标宁德时代锂电池设备订单。
• 恩捷股份：在匈牙利投资建设湿法锂电池隔离膜生产线。
• 新宙邦：非公开发行限售股份解禁。
• 昇辉科技：控股股东减持股份。
• 国网英大：部分限售股份解禁并上市流通。

总结

电力设备与新能源行业在政策推动下呈现积极发展趋势，尤其在新能源汽车、风电和光伏领域。海外政策如英国燃油车禁售和新能源基础设施建设为国内相关产业链提供增长机会。尽管行业整体表现一般，但部分龙头公司如宁德时代、隆基股份、通威股份、金风科技、明阳智能和国电南瑞受到重点推荐，其未来表现被看好。同时，需关注行业增长不及预期、原材料价格波动等潜在风险。