20220417-国盛证券-电力设备行业周报_硅料持续供需紧张_3月电车销量超预期_15页_830kb

电力设备行业分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了电力设备行业中光伏、风电及新能源汽车三大板块的市场动态及投资建议。整体来看，行业面临一定的市场波动，但新能源领域仍保持强劲增长态势，尤其在光伏和新能源汽车方面表现突出。

主要观点与关键信息

1. 光伏板块

• 硅料供需紧张：硅料新增供给不及预期，海外进口持续低迷，导致4月硅料供应量约为6.0-6.2万吨，与3月基本持平。预计5月硅料供应量将提升至6.5万吨，但短期内供需格局难以改变。
• 硅片需求强劲：硅片新增产能高开工率支撑硅料采购需求，预计4月硅片产量24-25GW，与硅料供应持平。硅料环节盈利稳定，价格下降有限。
• 产业链价格动态：硅片价格略有上涨，电池片价格也有所提升。光伏组件价格整体保持稳定，但部分企业如通威、隆基等因技术升级和产能释放，产品价格上调。
• 投资建议：重点推荐通威股份、隆基股份、晶澳科技、中环股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、福斯特、福莱特、爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份等。

2. 风电板块

• 广东省“十四五”规划：计划新增海风装机17GW，陆风装机3GW，光伏装机20GW。重点推进大容量抗台风海上风电机组、漂浮式风机基础、柔性直流送出等技术研发。
• 行业动态：金风科技、明阳智能、天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份等企业获政策与市场关注。
• 投资建议：关注风机龙头金风科技、明阳智能及业绩增长较快的零部件企业。

3. 新能源汽车板块

• 3月销量逆势增长：新能源车销量达48.4万辆，同比增长114%，环比增长44%。新能源乘用车渗透率达24.5%，创历史新高。
• 动力电池装机量：3月动力电池装机量21.4GWh，同比增长138%，环比增长57%。铁锂装机量占比62%，持续增长。
• 行业动态：特斯拉Model Y搭载4680电池在德州工厂启动生产；亿纬锂能小圆柱电池第十三工厂投产；蔚来合肥基地逐步恢复生产。
• 投资建议：重点推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。

重点推荐标的

风险提示

• 新能源装机需求不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

行业走势

电力设备新能源板块（中信）本周下跌6.5%，今年以来累计跌幅28.0%。细分板块如储能设备、风电设备、光伏设备等均出现不同程度下跌。

分析师信息

• 王磊，分析师，执业证书编号：S0680518030001，邮箱：wanglei1@gszq.com
• 杨润思，分析师，执业证书编号：S0680520030005，邮箱：yangrunsi@gszq.com

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