20240506-华创证券-化工行业新材料周报_本周废油脂生物柴油_氩气_再生PET片材涨价；国家级合成生物制造政策有望出台_69页_3mb

化工行业新材料周报(20240429-20240505)总结：

一、核心观点

1. 价格景气分化：本周价格涨幅最大的是废油脂生物柴油（+556%）、氩气（+200%）、亚洲再生透明PET片材（+186%）；下跌的主要是生物柴油、氮气等。供需格局变化是主导因素。

2. 政策持续推进：

   • 《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》发布，推动生物制造领域材料多元化发展；
   • 国家级生物制造政策即将出台，支持合成生物学底层材料创新；
   • 氢能产业发展被提升至国家战略，多地积极布局；
   • “汽车以旧换新”补贴政策加码，带动动力电池需求。

3. 技术突破与产能释放：

   • 半导体材料国产化加速，电子特气、光刻胶等关键材料技术取得突破；
   • 合成生物学在国内实现重要突破，如生物法L-丙氨酸产业化成功；
   • 多晶硅提纯、POE、锂电材料等产品价格上调，供需格局改善；
   • NVS、宝丰能源、HBM等龙头企业产能扩张，或将成为后续业绩增长点。

二、重点领域与机会

1. 生物柴油与合成生物：
* 废油脂生物柴油价格大幅上涨，带动地沟油价格回落，价差环比回升；
* 合成生物制造装备提纯降本，推动下游客户合作签约强力推进；
* 聚乳酸产业化进程加速，物流包装绿色转型趋势明显。

2. 半导体与电子气体：
* 电子特气市场扩大，林德完成对飞鸢特气收购，国内企业扩能进行全球化布局；
* 华为光刻胶产业化取得进展，光刻技术国产替代按下“快进键”。

3. 光伏与新能源材料：
* POE市场供需缺口放大，全球仍依赖海外主力产能；
* 氢能源产业链继续发展，国内计划打造氢能产业集群。

4. 可降解材料与再生塑料：
* PLAPBAT产能扩张有序推进；
* 注重研发设计，拓展降解塑料的应用场景。

三、投资机会

关注方向：

1. 废油脂生物柴油、氩气、PET片材等景气度高的细分板块；
2. 合成生物、电子特种气体、氢能产业链配套企业；
3. 光刻胶、纳米材料、电子特气板块；
4. 半导体设备和电子化学品、薄膜材料、锂电材料等高景气赛道；
5. NVS产业链、气体及特气龙头、半导体设备商。

分析师：杨晖、郑轶
风险提示：

1. 政策执行力度不及预期；
2. 技术迭代不及预期；
3. 原料价格波动；