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均胜电子（600699）2024年半年报点评

西南证券研究团队对均胜电子（600699）2024年上半年业绩进行了详细分析，报告维持“买入”评级。

1. 财务表现强劲，盈利修复明显
   公司2024年上半年实现营业收入27079亿元，同比增长2.4%；归母净利润637亿元，同比增长3391%。其中，汽车安全业务是最主要的增长动力，收入18765亿元，净利润同比大幅增长达3.4倍，毛利率提升显著。

2. 业务布局完善，新订单持续增长
   公司全球累计获得新订单金额504亿元，新能源汽车相关订单占比过半。国内市场合作加深，自主品牌和新势力客户订单金额占比显著提升。

3. 深度投入智能与安全领域
   汽车电子方面，公司围绕智能驾驶、座舱人机交互等领域展开布局，并积极拓展5G、车路协同业务。汽车安全业务则推出多款创新产品，如折叠隐藏式方向盘、新一代远程气囊等，并覆盖新能源汽车销量前十客户。

4. 盈利预测与估值
   西南证券预计，2024至2026年公司归母净利润将达152亿、191亿、236亿元，复合年增长率为29.7%。对应PE分别为13倍、10倍、8倍，维持“买入”评级。

风险提示：
新兴技术发展低于预期、原材料成本波动、汇率风险等。请投资者关注。

分析师承诺：
分析师执业资格符合规范，数据来源合法合规，報告内容客观，不构成投资建议。

均勝電子（600699）半年報顯示，公司在盈利恢復與智能化佈局中表現超預期，有望成爲新能源汽車智能化時代的重要參與者。