20260419-国盛证券有限责任公司-房地产开行业C-REITs周报_二级延续修复_各板块收涨_11页_894kb

报告摘要

本报告分析了C-REITs在本周及本年的表现，涵盖了REITs指数、二级市场、估值表现及投资建议等方面。整体来看，C-REITs市场呈现修复态势，部分板块表现优于市场整体，同时存在一定的风险提示。

REITs指数表现：本周中证REITs全收益指数上涨0.96%，而中证REITs(收盘)指数上涨0.76%。房地产(申万)指数本周涨幅最高，达到4.13%。
本年表现：中证REITs全收益指数本年累计上涨1.95%，而房地产(申万)指数本年下跌3.78%，恒生地产建筑业则本年涨幅最高，达9.87%。
二级市场表现：本周C-REITs二级市场整体上涨，其中保障房和数据中心板块涨幅显著，交通基础设施和仓储物流板块涨幅较小。已上市REITs总市值约为2243.7亿元，平均单只市值约28亿元。
交易活跃度：本周生态环保板块交易最活跃，日均成交量148.8万股，日均换手率0.5%。换手率前三的REITs分别是中信建投沈阳国际软件园REIT（2.2%）、广发成都高投产业园REIT（1.2%）、南方顺丰物流REIT（1.2%）。
估值表现：本周已上市REITs中债IRR（内部收益率）在-0.6%-11%之间，前三分别为平安广州广河REIT（11%）、华夏中国交建REIT（9.7%）、易方达广开产园REIT（9.6%）。P/NAV（市净率）在0.7-1.8之间，前三分别为华夏安博仓储REIT（1.8）、嘉实物美消费REIT（1.8）、易方达华威农贸市场REIT（1.7）。

指数名称	指数类型	现价	当日涨跌幅	本周涨跌幅	本月涨跌幅	近一月涨跌幅	本年涨跌幅	近一年涨跌幅
中证REITs(收盘)	基金指数	786.3	0.00%	0.76%	1.32%	0.31%	0.99%	-9.03%
中证REITs全收益	基金指数	1029.6	0.05%	0.96%	1.90%	0.91%	1.95%	-4.26%
房地产(申万)	股票指数	2114.1	1.48%	4.13%	4.03%	-4.15%	-3.78%	5.16%

板块表现：
- 保障房：2.66%
- 数据中心：2.07%
- 仓储物流：0.43%
- 产业园区：0.57%
- 交通基础设施：0.26%
- 能源基础设施：0.69%
- 消费基础设施：0.87%
- 水利设施：1.64%
- 生态环保：0.61%
涨幅靠前的REITs：
- 招商基金蛇口租赁住房REIT
- 汇添富上海地产租赁住房REIT
跌幅靠前的REITs：
- 华夏和达高科REIT
- 易方达广开产园REIT
- 华夏合肥高新REIT
市场整体表现：
- 本周已上市REITs中，58支上涨，20支下跌，1支持平，周均涨幅为0.84%。
- 总市值约2243.7亿元，平均单只市值约28亿元。

中债IRR（内部收益率）：
- 最高：平安广州广河REIT（11%）
- 前三：华夏中国交建REIT（9.7%）、易方达广开产园REIT（9.6%）
P/NAV（市净率）：
- 最高：华夏安博仓储REIT（1.8）、嘉实物美消费REIT（1.8）、易方达华威农贸市场REIT（1.7）
- 最低：易方达广开产园REIT（0.7）