20210516-山西证券-轻工制造行业周报_4月BHI继续上涨_全国建材家居市场预期向好_13页_1mb

轻工制造行业周报总结（20210510-20210516）

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的轻工制造行业周报，主要分析了2021年4月全国建材家居市场景气指数（BHI）及行业数据，同时对本周市场表现、行业重点数据跟踪、行业动态及重要公告进行了总结，并对投资建议和风险提示进行了阐述。

主要观点与投资建议

• 行业景气度提升：随着疫情防控形势持续向好，全国建材家居市场经营活动逐步恢复，4月BHI继续上涨，达到85.73，环比上涨13.81点，但销售额仍未恢复至去年同期水平。
• 市场预期向好：4月“人气指数”缓慢回升，“购买力指数”同比显著上涨，显示消费者信心逐步恢复，市场对建材家居产品的需求开始释放。
• 经理人信心指数上升：4月“经理人信心指数”达到194.64点，环比上涨13.70点，同比上涨15.21点，市场预期持续向好。
• 投资建议：
  • 家具板块：受益于竣工小高峰和精装修政策，看好内销表现，建议关注江山欧派、海鸥住工、欧派家居、索菲亚、我乐家居、志邦家居、喜临门。
  • 文具板块：受益于全面复学复课和办公集采，建议关注齐心集团、晨光文具。
  • 造纸包装板块：市场对纸价看涨预期强烈，基本面回暖迹象明显，建议关注太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业、山鹰国际。

市场回顾

• 整体市场表现：本周上证指数上涨2.09%，SW轻工制造指数下跌2.43%，在申万28个一级行业中排名第26。

• 子行业涨跌幅：

  • 其他轻工制造（+4.03%）
  • 文娱用品（+1.23%）
  • 包装印刷（+0.11%）
  • 造纸（-1.58%）
  • 珠宝首饰（-2.97%）
  • 家具（-5.07%）

• 个股表现：

  • 涨幅前五：亚振家居（+19.91%）、新华锦（+17.04%）、安妮股份（+13.88%）、ST狮头（+11.68%）、恒林股份（+9.85%）
  • 跌幅前五：江山欧派（-14.13%）、好莱客（-13.25%）、欧派家居（-9.58%）、大胜达（-8.46%）、公牛集团（-8.40%）

行业重点数据跟踪

3.1 家具行业

• 原材料价格：
  • CIT刨花板指数：1131.89，本周下滑14.03点
  • 人造板指数：904.47，本周上涨5.09点
  • TDI价格：17500元/吨，周跌-1000元/吨
  • MDI价格：27300元/吨，周跌-200元/吨
• 房地产数据：
  • 2021年1-3月商品房住宅销售面积：32331.64万平方米，同比增长68.10%
  • 2021年1-3月住宅竣工面积：13887.57万平方米，同比增长27.10%

3.2 造纸包装行业

• 纸价走势：
  • 瓦楞纸均价：3916元/吨，环比上涨1.90%，同比上涨24.99%
  • 箱板纸均价：4807元/吨，环比持平，同比上涨27.27%
• 下游需求：
  • 2021年1-3月粮油食品类零售额：4144.4亿元，同比增长10.0%
  • 饮料类零售额：644.3亿元，同比增长35.7%
  • 卷烟产量：7804.5亿支，同比增长5.0%

3.3 文娱及其他行业

• 营业收入：2021年1-2月文教、工美、体育和娱乐用品制造业营业收入为1866.2亿元，同比增长42.1%
• 利润总额：2021年1-2月利润总额为75.7亿元，同比增长63.1%

行业动态

• 卫生陶瓷投资增长：预计5年内中国卫生陶瓷投资将达110亿元，全球卫生陶瓷市场持续增长，中国占主导地位。
• 居然之家扩张计划：计划2021年新开家居卖场不少于70家，重点拓展华中、华南地区一二线城市及三四线城市。
• 白卡纸价格上涨：白卡经销商宣布上涨500元/吨，并看好三季度纸价走势，预计涨幅超过1000元/吨。

上市公司重要公告

• 奥瑞金：拟在山东枣庄投资建设易拉罐生产项目，总投资约5.1亿元。
• 中顺洁柔：副总裁及监事增持公司股票2.41万股。
• 仙鹤股份：控股股东解除质押1000万股。
• 合兴包装：首次回购公司股份68.88万股。
• 梦百合：股东吴晓风质押及解除质押300万至380万股。
• 恒林股份：7125万股限售股上市流通。
• 金牌厨柜：实施现金分红及转增股本方案。
• 尚品宅配：股东彭劲雄延期购回110万股股份。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期
• 地产调控政策趋严
• 新冠肺炎疫情加剧
• 原材料价格波动
• 国际贸易政策变化
• 经销商管理风险
• 整装业务拓展不及预期
• 大宗业务回款风险

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对市场表现强于20%
  • 增持：相对市场表现强于5%~20%
  • 中性：相对市场表现波动在-5%~5%
  • 减持：相对市场表现弱于5%
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与市场表现持平
  • 看淡：行业弱于市场表现

分析师信息

• 分析师：杨晶晶
• 执业登记编码：S0760519120001
• 联系方式：电话 15011180295，邮箱 yangjingjing@sxzq.com
• 地址：
  • 太原市府西街69号国贸中心A座28层
  • 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心7层
• 公司官网：http://www.i618.com.cn

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