20240807-浙商证券-华测导航-300627.SZ-华测导航24年半年报点评_24H1业绩靠近业绩预告区间上限_资源与公共事业板块强劲_4页_477kb

华测导航（300627）2024年上半年业绩总结：

2024年上半年，华测导航实现营业收入148亿元，同比增长229%；归母净利润25亿元，同比增长430%，接近业绩预告区间上限。主要推动力来自资源与公共事业板块，该板块营收68亿元，占总收入46%，同比增长480.6%，成为公司高速增长的核心引擎。板块为农业和林业客户提供高精度导航服务，开发了如北斗农机自动导航控制系统等创新产品，通过多功能机械集成和远程交互技术，显著提升作业效率。

海外业务板块贡献45亿元收入，同比增长350%，全球市场份额继续扩大。得益于全球销售网络和产品高性价比，公司RTK及农机自动驾驶产品销售强劲，扩展至30多个国家和地区。建筑与基建板块营收53亿元，增长462%；地理空间信息板块营收19亿元，增长748%，受益于低空经济机遇，开发了多源传感器设备用于三维数据获取；机器人与自动驾驶板块营收7.9亿元，增长2980%，已与百度、小米等企业合作，推动自动驾驶技术商业化。

公司坚持高研发投入，24H1投入24.2亿元，同比增长313%，销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为19.5%、7.5%和16.3%，维持稳定。财务方面，毛利率58.44%，净利率16.50%，均同比提升。

未来展望，公司预计24-26年归母净利润分别为59亿元、76亿元和97亿元，对应PE倍数27倍、21倍和16倍，维持“买入”评级。风险包括海外政策变化、业务进展缓慢等。

总体而言，华测导航在多元业务驱动下业绩亮眼，但需关注外部风险以维持增长势头。