20150713-信达国际控股-港股早晨快讯_11页_1mb_1mb
报告摘要
港股早晨快訊总结（2015年7月13日）
核心内容
- 恒生指数在2015年7月13日收报24,901点，升幅为2.08%，是受A股带动而上涨，蓝筹股几乎全线反弹，金融、地产、能源及科技股是主要推动因素。
- 市场展望：短期看好内房、高息股及体育用品股，中线看好但对负面消息反应较大。A股持续下试低位，港股成交减少至1,802.22亿元。
- 周边市场：欧美股市上周五上升，美股三大指数升1.2%至1.5%，欧洲三大指数升1.4%至3.1%。美国十年期国债收益率升至2.397厘，VIX指数下跌15.72%。
主要观点
市场表现
- 恒指在A股带动下反弹，但市场仍存调整压力。
- 蓝筹股表现突出，中信（0267）及国寿（2628）分别急升6%以上。
- 技术走势显示恒指可能反弹至25,000点，若能企稳250天线，或可上试10天线（约25,400点）。
宏观焦点
- 证监会继续打击配资，清理违法证券业务活动，限制市场杠杆。
- 国内正编制“土十条”以遏制土壤污染恶化。
- 中国证券业协会数据显示，22家上市券商上半年净利润增长超3倍。
- 证监会表示新股审核工作不停止，但融资公司数量及金额将大幅减少，可能影响注册制改革进程。
- 住建部推动宽带网络建设，利好房地产及相关产业。
企业消息
- 通达集团（00698）：发盈喜，预计上半年纯利增长75%，主要由于营业额和毛利率提升。
- TCL通讯（02618）：上半年智能手机及其他智能终端销售占比达60%，4G LTE智能手机成为盈利增长点。
- 万达：计划成立金融集团，形成四大支柱产业，推动“互联网+”战略。
- 金蝶国际（00268）：太極股份拟战略投资金蝶中间件21%股权，提升其市场地位。
- 其他企业：包括一拖（00038）、中国银河（06881）、中国建筑（0311）等均有盈利增长或业务拓展的利好消息。
关键信息
交易建议
- 通达集团（00698）：
- 基本面：盈利增长超预期，获华为、联想等大客户认可。
- 估值：2015年预测市盈率11.8倍，低于同业平均16.5倍，潜在升幅12.6%。
- 技术面：股价跌至100天线，初步支持，建议趁低吸纳。
- TCL通讯（02618）：
- 基本面：4G智能手机销售增长，毛利率改善空间大。
- 估值：2015年预测市盈率6.0倍，低于酷派（02369）11.5倍，潜在升幅16.0%。
- 技术面：股价于布林带底部获得支持，RSI及MACD出现买方信号，建议趁低吸纳。
投资策略
- 建议关注内房股、高息股、体育用品股等短期表现较好的板块。
- 长线投资者可关注通达集团及TCL通讯等具备成长潜力的公司。
- 避免高杠杆及高风险行业，如煤炭股、航运股等。
估值对比
- 通达集团：2015年预测市盈率11.8倍，较舜宇光学（02382）及瑞声科技（02018）折让32%。
- TCL通讯：2015年预测市盈率6.0倍，较酷派（02369）折让46%。
市场情绪
- 港股市场情绪略见改善，但短期仍受内地去杠杆政策影响。
- 外汇市场方面，港汇一度跌至7.7550后回升，显示资金流出情况有所缓解。
行业评级与表现
| 行业分类 | 投资评级 | 3个月表现(%) | 年初至今表现(%) | 预期PE(倍) | 往绩PE(倍) | 预期PB(倍) | 往绩PB(倍) | 预期股息率(%) | 往绩股息率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 内银 | 购入 | -7.1 | 3.1 | 5.9 | 6.0 | 1.0 | 1.2 | 5.0 | 4.3 |
| 内地证券 | 购入 | -36.7 | -18.6 | 17.2 | 29.7 | 1.9 | 2.0 | 1.8 | 1.2 |
| 内地保险 | 购入 | -15.1 | 7.0 | 16.2 | 23.9 | 2.2 | 2.7 | 1.3 | 0.9 |
| 内房股 | 购入 | -1.1 | 14.6 | 6.6 | 5.7 | 0.7 | 0.8 | 5.2 | 4.8 |
| 本地地产 | 购入 | -5.1 | 5.3 | 14.5 | 8.4 | 0.7 | 5.7 | 5.2 | 4.8 |
| 本地地产信托 | 购入 | -3.3 | 2.7 | 17.8 | 9.7 | 0.7 | 0.8 | 6.6 | 5.5 |
| 石油及燃气勘探 | 中性 | -14.0 | -3.1 | 9.7 | 8.0 | 1.0 | 1.0 | 4.2 | 4.8 |
| 石油及燃气分销 | 中性 | -18.9 | -4.8 | 16.0 | 17.9 | 1.9 | 2.4 | 1.7 | 1.5 |
| 工业股 | 购入 | 0.8 | 28.7 | 13.6 | 19.3 | 2.0 | 2.2 | 3.9 | 4.2 |
| 铁路基建 | 购入 | -24.8 | 13.4 | 15.6 | 19.2 | 2.3 | 2.7 | 1.6 | 1.3 |
重要经济数据与事件
| 日期 | 经济数据/事件 | 时期 | 前值 | 预期值 | 实际值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 10/07/2015 | 法国工业生产（按月） | 5月 | -0.90% | 0.40% | 0.40% |
| 10/07/2015 | 意大利工业生产（按月） | 5月 | -0.30% | 0.30% | 0.90% |
| 10/07/2015 | 美国杂货存货（按月） | 5月 | 0.40% | 0.30% | 0.80% |
| 13/07/2015 | 中国新人民币贷款（亿人民币） | 6月 | 9,008 | 10,500 | - |
| 13/07/2015 | 中国货币供应M2（按年） | 6月 | 10.80% | 11.00% | - |
| 13/07/2015 | 中国进口（按年） | 6月 | -17.60% | -15.50% | - |
| 13/07/2015 | 中国出口（按年） | 6月 | -2.50% | 1.00% | - |
| 13/07/2015 | 中国贸易收支（亿美元） | 6月 | 5,949 | 5,670 | - |
| 14/07/2015 | 美国财政预算月报（亿美元） | 6月 | - | 410 | - |
| 14/07/2015 | 德国CPI（按年）（终值） | 6月 | 0.30% | 0.30% | - |
| 14/07/2015 | 意大利CPI-欧盟调和数据（按年） | 6月 | 0.20% | 0.20% | - |
| 14/07/2015 | 英国PPI产出（未经季调，按月） | 6月 | 0.10% | 0.10% | - |
| 14/07/2015 | 英国CPI（按年） | 6月 | 0.10% | 0.00% | - |
| 14/07/2015 | 欧元区ZEW调查预期 | 7月 | 53.7 | - | - |
| 14/07/2015 | 德国ZEW调查预期 | 7月 | 31.5 | 30 | - |
| 14/07/2015 | 美国进口物价指数（按月） | 6月 | 1.30% | 0.20% | - |
| 14/07/2015 | 美国先期零售销售（按月） | 6月 | 1.20% | 0.30% | - |
沪港通A/H股折让表
| 股份名称 | H股（港元） | A股（人民币） | H对A股溢价% |
|---|---|---|---|
| 中国银河（06881） | 15.18 | 27.85 | -45.49% |
| 海通证券（06837） | 23.75 | 34.63 | -31.42% |
| 中国平安（2318） | 95.85 | 82.19 | 2.23% |
| 中信国际电讯（1883） | 3.06 | 3.43 | 12.09% |
| 中国神华（1088） | 15.70 | 27.40 | -42.70% |
| 光大银行（6818） | 4.25 | 7.23 | -41.25% |
| 金隅股份（2009） | 6.69 | 11.36 | -41.09% |
| 华能国际（902） | 9.41 | 15.21 | -38.11% |
| 中国石化（386） | 6.22 | 9.18 | -32.27% |
| 民生银行（1988） | 9.12 | 13.01 | -29.88% |
| 长城汽车（2333） | 38.00 | 53.42 | -28.87% |
| 交通银行（3328） | 7.33 | 10.62 | -30.98% |
| 中国太保（2601） | 33.75 | 38.88 | -13.20% |
| 招商银行（3968） | 21.40 | 23.73 | -9.80% |
本周港股成交情况
-
港股五大成交量股份：
- 利丰（494）：成交量35.68百万股，占47.77%
- 招商局国际（144）：成交量6.84百万股，占39.97%
- 鞍钢股份（347）：成交量17.98百万股，占39.57%
- 香港盈富基金（2800）：成交量87.67百万股，占33.00%
- 中国建材（3323）：成交量52.5百万股，占30.86%
-
上证180指数五大成交量股份：
- 农业银行（沪601288）：成交量3427.36百万股，占-0.20%
- 中国平安（沪601318）：成交量3361.63百万股，占2.23%
- 中国银行（沪601988）：成交量3224.34百万股，占-1.25%
- 工商银行（沪601398）：成交量2116.26百万股，占-0.72%
- 民生银行（沪600016）：成交量1485.35百万股，占-1.70%
技术指标与市场情绪
- 恒指：技术走势显示短期跌势有望缓解，可能反弹至25,000点。
- VIX指数：上周五急跌15.72%，显示避险情绪减退。
- 港股沽空金额与比率：显示市场情绪有所改善，但波动性仍将持续。
总结
港股市场在A股带动下有所反弹，但短期仍受内地去杠杆政策影响，调整压力存在。蓝筹股表现强劲，金融、地产、能源及科技股是主要推动因素。通达集团及TCL通讯作为重点推荐股，其盈利增长及估值优势显著，建议趁低吸纳。市场整体情绪略见改善，但需警惕负面消息对市场的冲击。
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