20170912-信达国际控股-港股早晨快讯_13页_1mb

港股早晨快訊总结

核心内容

2017年9月12日港股市场表现良好，恒生指数突破10天线，显著上涨，收市报27,955点，升幅1.04%。市场气氛因地缘政治紧张局势缓和及飓风Irma减弱而改善，欧美股市亦出现反弹。恒指短期看好板块包括电讯零部件、纸业、黄金相关、内险及内房。

主要观点

市场综述

• 恒指表现：恒指在9月11日显著上涨，高开209点，一度升308点，逼近28,000点。市场成交额达894亿元。
• 后市展望：恒指在27,000点附近有良好支持，短期看好板块包括电讯零部件、纸业、黄金相关、内险及内房。
• 欧美股市：受地缘政治缓和影响，美国三大指数及欧洲DAX和CAC均上涨超过1%。
• 市场情绪：市场对美联储政策及美元走势保持关注，美汇指数走弱，港汇维持强势。

宏观焦点

• 内地经济数据：8月汽车销量增长5.3%，新能源汽车销量增长76.3%，但手机出货量下降13.3%。
• 金融政策：中国人民银行取消对境外金融机构境内存放准备金的穿透式管理，释放市场流动性。
• 房地产政策：北京计划建设150万套住房，其中一半为租赁房和共有产权房。
• 其他经济数据：8月中国PPI同比上涨6.3%，CPI同比上涨1.8%。欧美经济数据亦显示积极迹象。

企业消息

• 苹果公司：即将举行产品发布会，推出iPhone X及iPhone 8系列。
• 中铝A股：因可能涉及重大资产重组，A股停牌。
• 舜宇光学：8月手机镜头出货量同比上升95.5%，车载镜头出货量同比上升64.9%。
• 澳优：旗下奶粉系列已获内地监管批准，预计未来6个月陆续获得注册许可，带动股价上涨。
• 建滔积层板：作为全球最大的覆铜板生产商，受益于铜箔价格上涨及新市场拓展，未来增长可期。

关键信息

交易建议

澳优 (1717)

• 基本面：2016年内地进口羊奶粉市占率第一，自有品牌销售占比逐步提升。
• 催化剂：旗下产品陆续获得注册许可，预计带动业绩增长。
• 估值：现价相当于2018年预测市盈率9.6倍，较行业平均折让55%，有望重估。
• 技术走势：股价突破横行区顶部，建议趁低吸纳。

建滔积层板 (1888)

• 基本面：主要业务为覆铜板，毛利率高，行业需求上升。
• 催化剂：铜箔价格上涨及新市场拓展，预计带动收入及盈利。
• 估值：现价相当于2018年预测市盈率10.0倍，较同业平均折让46%，有望重估。
• 技术走势：股价处于长期升轨，建议趁低吸纳。

指数表现

• 恒生指数：收市价27,955点，升1.04%，年初至今升27.07%。
• 恒生国企指数：收市价11,221点，升0.64%，年初至今升19.44%。
• 恒生AH股溢价指数：收市价131.64，下跌1.84%，年初至今下跌7.10%。
• 上证综合指数：收市价3,376点，升0.33%，年初至今升8.79%。
• 上证380指数：收市价5,747点，升0.77%，年初至今升3.69%。
• MSCI中国指数：收市价83.05，升1.45%，年初至今升41.60%。

波幅指数

• VIX指数：收市价10.73，下跌11.47%，年初至今下跌7.10%。
• 商品市场：纽约期油上涨1.24%，黄金下跌1.41%，铜上涨0.82%。
• 外汇市场：美汇指数下跌0.064%，美元兑日圆上涨6.86%，欧元兑美元上涨0.69%。
• 利率：三个月Hibor下跌26.19%，三个月Shibor上涨35.73%，三个月Libor上涨31.31%。

ADR表现

• 汇丰控股：ADR收市价48.47，升1.27%，较港股溢价0.36%。
• 中国移动：ADR收市价53.16，升0.89%，较港股溢价0.36%。
• 中国人寿：ADR收市价15.87，升1.99%，较港股溢价2.23%。
• 中石化：ADR收市价80.06，升2.18%，较港股溢价3.88%。
• 中海油：ADR收市价119.90，升1.03%，较港股溢价1.03%。
• 中石油：ADR收市价65.12，升1.21%，较港股溢价1.73%。

行业评级与表现

行业分类	投资评级	3个月表现	年初至今表现	预期PE	往绩PE	PB	往绩PB	预期股息率	往绩股息率
内银	购入	5.3%	12.2%	5.8	5.8	1.0	1.1	5.3	4.6
内地证券	中性	2.3%	1.4%	13.6	23.4	1.5	1.6	2.2	1.5
内地保险	中性	11.7%	32.5%	16.0	23.8	2.2	2.7	1.4	0.9
内房股	中性	24.4%	79.0%	10.2	8.8	1.4	1.5	3.4	3.2
本地地产	购入	2.9%	28.0%	17.1	9.7	1.4	8.8	3.4	3.2
水泥股	购入	14.0%	46.7%	12.0	11.5	1.0	1.1	2.5	2.6

重要经济数据与事件

• 8月：中国进口增长13.3%，出口增长5.5%；汽车销量增长5.3%，新能源汽车销量增长76.3%。
• 9月：中国PPI上涨6.3%，CPI上涨1.8%；英国制造业生产增长0.5%，美国NFIB小型企业乐观指数上升。
• 其他：欧盟工业生产增长0.2%，意大利工业生产增长0.1%，英国央行维持利率0.25%不变。

股价异动与成交情况

• 五大成交金额股份：腾讯控股、汇丰控股、中国恒大、建设银行、中国平安。
• 五大沽空成交股份：中国银行、建设银行、工商银行、中国石化、中国石油。
• 港股通(深)十大成交量股份：腾讯控股、新城发展控股、中国恒大、融创中国、碧桂园、万科企业等。

总结

整体来看，港股市场在地缘政治缓和及经济数据改善的背景下表现良好，恒指突破10天线，市场情绪回暖。短期内看好电讯零部件、纸业、黄金相关、内险及内房板块。苹果公司即将发布新产品，中铝A股停牌可能涉及重大资产重组，舜宇光学和澳优等公司因产品表现和政策利好而受到关注。市场估值普遍偏低，存在重估空间。建议投资者关注具备增长潜力及良好基本面的个股，趁低吸纳。