20170719-信达国际控股-港股早晨快讯_12页_1mb

报告摘要

港股早晨快訊總結

核心內容概述

2017年7月19日港股市場表現反覆，恒生指數七連升，最終收報26,524點，上升54點，大市全日成交額達828億元。市場預期恒指短線上有望上試27,000點。手機設備股表現突出，瑞聲科技為表現最好的藍籌股。國際油價因中國原油加工量增加而回升，但美國股市表現分化，歐洲股市受金融股拖累下行。港股通南下資金使用額度佔比上升至13%，但資金主要流入金融股，其他板塊如科網及內房股呈淨流出。

主要觀點

市場走勢

恒指表現反覆，短線上有望上試27,000點。
技術走勢顯示恒指已初步升穿橫行區頂部阻力，若能穩守，將有利進一步上漲。
港股通南下資金使用額度佔比上升，但資金流向不均，金融股受資金追捧。

宏觀焦點

中國考慮合併五礦集團與中國黃金集團：兩大國企合併的可能性增加，但尚未有正式協議。
內地樓價按年升幅七連縮：樓市調控政策執行較嚴厲，一二線城市樓市明顯降溫。
雄安新區規劃正在制訂：國家正就雄安新區的總體規劃及生態環境保護規劃進行研究。
中國鐵路貨運總發送量升16.3%：顯示經濟活動持續，有利相關企業。
特朗普醫保方案受挫：影響美國經濟復興計劃，美元走弱。
中央反貪行動升級：影響澳門博彩業，部分濠賭股受挫。

企業消息

新城發展：擬以溢價17%私有化，涉及資金51.23億元。
港燈：中期溢利下跌8.9%，但將派發中期息，並計劃興建新燃氣發電機組。
和電：旗下和記環球電訊獲兩基金財團入標競購，估值介於12億至15億美元之間。
維達：中期純利符合預期，毛利率上升，表現穩定。
國泰：6月載客量下跌2.1%，但貨運量上升12.8%。
港機工程、中遠海能、中建置地：均發出盈警，受營運及市場因素影響。

關鍵信息

交易建議

高偉電子：
- 現價：3.47元
- 短線目標價：3.80元
- 上升空間：11.8%
- 催化劑：Apple新產品推出，集團提供後置鏡頭，市場對手機鏡頭解像度需求增加。
- 估值：現價相當於2017年8.6倍預測市盈率，遠低於舜宇光學33.0倍估值。
- 技術走勢：股價於保歷加通道底部現支持，RSI重越50，MACD信號線出現「牛差」，建議趁機吸納。
李寧：
- 現價：6.19元
- 短線目標價：6.70元
- 上升空間：14.5%
- 催化劑：訂單改善，零售折扣減少，電商渠道增長。
- 估值：現價相當於2017年預測市銷率1.3倍，較近5年平均值折讓10%。
- 技術走勢：股價處於短期升軌，RSI重越50，MACD信號線「牛差」擴大，建議趁低吸納。

重要指數及市場表現

恒生指數：收報26,524點，上升0.21%，年初至今上升20.56%。
恒生國企指數：收報10,755點，下跌0.26%，年初至今上升14.48%。
上證綜合指數：收報3,188點，上升0.35%，年初至今上升2.70%。
上證380指數：收報5,265點，上升1.09%，年初至今下跌5.00%。
MSCI中國指數：收報76.46點，上升0.49%，年初至今上升30.37%。
日經225：收報20,000點，下跌0.12%，年初至今上升4.50%。
道瓊斯：收報21,575點，下跌0.25%，年初至今上升9.17%。
標普500：收報2,461點，上升0.06%，年初至今上升9.91%。
納斯特克：收報6,344點，上升0.47%，年初至今上升17.86%。
Russell 2000：收報1,428點，下跌0.28%，年初至今上升5.19%。
德國DAX：收報12,430點，下跌1.25%，年初至今上升8.27%。
法國巴黎CAC：收報5,173點，下跌1.09%，年初至今上升6.40%。
英國富時100：收報7,390點，下跌0.19%，年初至今上升3.46%。
波羅的海指數：收報912點，上升1.33%，年初至今下跌5.10%。

指數期貨

即月恒指期貨：收報26,563點，下跌27點，跌幅0.10%。
下月恒指期貨：收報26,515點，下跌25點，跌幅0.09%。
即月國指期貨：收報10,768點，下跌12點，跌幅0.11%。
下月國指期貨：收報10,765點，持平，跌幅0.00%。

重要經濟數據

美國CPI：6月按年升幅為1.60%，按月升幅為0.10%。
美國零售銷售：6月按年升幅為11.00%，按月升幅為-0.20%。
美國工業生產：6月按月升幅為0.40%。
美國進口物價指數：6月按月下降0.20%。
英國零售價格指數：6月按年升幅為2.60%。
德國ZEW調查：7月現況指數為88.00，預期指數為18.60。

行業評級

行業分類	投資評級	3個月表現 (%)	年初至今 (%)	預期PE	往績PE	PB	往績PB	預期股息率 (%)	往績股息率 (%)
內銀	買入	4.0	8.7	5.6	5.6	1.0	1.1	5.4	4.7
內地證券	中性	-0.2	-1.6	13.2	22.6	1.5	1.6	2.2	1.6
內地保險	中性	24.5	31.0	15.8	23.4	2.2	2.6	1.4	0.9
內房股	中性	11.0	48.4	8.5	7.5	1.1	1.1	4.0	3.7
本地地產	買入	1.2	21.5	16.3	9.3	1.1	7.5	4.0	3.7
本地地產信託	中性	7.1	14.2	21.1	11.2	0.8	0.9	6.2	4.9
石油及燃氣勘探	買入	-7.7	-5.3	7.8	6.4	0.8	0.8	5.4	6.1
石油及燃氣分銷	中性	8.9	27.5	15.8	18.0	2.3	2.6	1.8	1.6
煙草股	中性	-4.5	5.6	12.2	14.9	1.8	2.1	1.9	1.6
手機設備(零部件)	買入	17.7	43.4	30.1	28.2	5.4	5.4	2.4	4.5
互聯網及軟體股	買入	35.9	40.3	38.1	42.7	7.2	13.2	2.9	3.3
體育用品股	中性	1.5	-2.0	17.6	20.4	2.5	2.4	4.0	2.9
電池股	買入	-2.1	-15.7	15.9	20.0	1.9	1.7	1.3	1.9
鐵路基建	買入	-4.5	5.6	12.2	14.9	1.8	2.1	1.9	1.6

重要經濟資料/事項

日期	經濟資料/事項	期間	前值	預期值	實際值
14/07/17	義大利CPI-歐盟調和數據(按年)	6月	1.20%	1.20%	1.20%
14/07/17	美國CPI(不含食品及能源)(按月)	6月	0.10%	0.20%	0.10%
14/07/17	美國CPI(按年)	6月	1.90%	1.70%	1.60%
14/07/17	美國先期零售銷售(按月)	6月	-0.30%	0.10%	-0.20%
14/07/17	美國零售銷售(不含汽車)(按月)	6月	-0.30%	0.20%	-0.20%
14/07/17	美國工業生產(按月)	6月	0.00%	0.30%	0.40%
14/07/17	美國產能利用率	6月	76.60%	76.80%	76.60%
14/07/17	美國密西根大學市場氣氛	6月	95.10	95.00	93.10

股份走勢及成交量

港股通(滬)十大成交量股份

股份名稱	收市價 (元)	變動 (%)	成交淨買額 (億港元)	成交金額 (億港元)
融創中國(1918)	15.94	-7.33%	0.97	8.45
工商銀行(1398)	5.30	0.19%	4.38	6.32
騰訊控股(700)	286.80	0.63%	0.15	3.40
舜宇光學科技(2382)	92.45	16.88%	-1.75	2.50
吉利汽車(175)	18.16	-2.89%	-0.81	2.34
中國平安(2318)	58.75	0.43%	0.32	1.85
滙豐控股(5)	75.35	0.00%	1.25	1.72
廣汽集團(2238)	16.82	-3.56%	0.63	0.85
新華保險(1336)	47.65	1.06%	0.95	1.61
中信銀行(998)	5.02	-0.99%	-0.25	1.58

港股通(深)十大成交量股份

股份名稱	收市價 (元)	變動 (%)	成交淨買額 (億港元)	成交金額 (億港元)
融創中國(1918)	15.94	-7.33%	0.23	1.45
萬科企業(2202)	23.20	0.00%	-0.18	1.17
中興通訊(763)	18.26	-2.14%	-0.81	0.96
廣汽集團(2238)	16.82	-3.56%	0.63	0.85
IGG(799)	13.38	0.91%	0.17	0.83
吉利汽車(175)	18.16	-2.89%	0.02	0.75
中國軟體國際(354)	4.32	5.62%	-0.16	0.71
舜宇光學科技(2382)	92.45	16.88%	0.10	0.61
中信銀行(998)	5.02	-0.31%	0.57	0.59
騰訊控股(700)	286.80	0.63%	0.19	0.57

總結

港股市場近期表現反覆，恒指七連升，手機設備股表現突出。市場對恒指短線上有望上試27,000點。內地樓價按年升幅七連縮，雄安新區規劃正在制訂，有利相關基建及環境保護產業。企業消息方面，新城發展私有化、港燈中期溢利下跌，以及和電旗下和記環球電訊獲基金財團入標競購。交易建議方面，高偉電子及李寧被看好，建議趁機吸納。指數期貨表現分化，港股通資金流向不均，主要流入金融股。各主要經濟指數表現不一，美國CPI及零售銷售數據略低于預期，德國ZEW調查指數略升，英國零售價格指數略降。行業評級中，手機設備、互聯網及軟體、電池、鐵路基建被評為買入，內銀、內地證券、內地保險、內房股評為中性。

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