20171103-信达国际控股-港股早晨快讯_14页_1mb

港股早晨快訊總結

核心內容概述

2017年11月3日的港股市場表現反覆，恒生指數收市報28,518點，下跌0.26%。市場整體估值處於近5年平均水平，但受到地緣政治及內地房地產調控影響，投資者入市意慾受到限制。美國三大指數個別發展，道指創收市新高，英國加息帶動股市上漲，德法股市下跌。油價持續上升，黃金價格微升，美元兌日圓微跌，歐元兌美元升幅有限。

市場展望

• 後市展望：預計恒指可守住28,000點的底部支持。
• 短期看好板塊：電信設備、電信零部件及內險。

宏觀焦點

• 內地首十月300城市賣地總收入按年增43%：顯示內地房地產業持續受到政策支持。
• 英倫銀行加息：將指標利率從0.25%上調至0.5%，為逾10年來首次。
• 美國稅改計劃：設定4級稅率，並可能影響市場情緒。
• OPEC油價預測：預計2018年油價低位將為每桶60美元。

企業消息

• 易鑫招股籌67億：以每股6.6至7.7元招股，集資約67.63億港元。
• 聯想購入富士通電腦業務51%股權：以12.3億港元完成交易，將與富士通及日本政策投資銀行共同成立合資公司。
• 澳優發盈喜：預期首三季純利升54.8-60.5%，銷售額升44.2%，受惠於內地乳品行業註冊管理重新認證。
• 中國奧園及時代地產銷售增長：中國奧園首十個月合同銷售增56%，時代地產增32%。
• ASM太平洋控股股東折讓配股：套現約40.33億至41.44億元。
• 俄鋁推出低碳鋁品牌「ALLOW」：碳足跡遠低於行業平均。

交易建議

澳優 (1717)

• 買入價：4.90元
• 短期目標價：5.50元
• 潛在升幅：14.5%
• 因素：
  • 集團發盈喜，預期純利及銷售額大幅上升。
  • 自家品牌高端嬰幼兒配方奶粉銷售額升幅顯著。
  • 集團產品註冊許可預計在未來6個月陸續獲批。
  • 現價折讓48%，預期估值可重估。
• 技術走勢：股價沿去年7月至今升軌攀升，若能企穩，有利股價再試高位。

瑞聲科技 (2018)

• 買入價：142.40元
• 目標價：163.00元
• 潛在升幅：12.1%
• 因素：
  • 集團產品結構優化，非聲學產品收入占比達38%。
  • 聽說蘋果將推出新iPhone X，預計增加定單。
  • 安卓智慧終端機對聲學零部件要求提高，有助毛利率提升。
  • 新產品手機鏡片及3D玻璃+外殼將陸續量產。
• 技術走勢：股價處於2016年12月至今的上升軌上，有利再試高位。

市場走勢與指數

股價異動

估值與營運表現

• 澳優：現價相當於2018年預測市盈率約11.4倍，折讓48%。
• 瑞聲科技：現價相當於2018年預測市盈率約20.4倍，折讓13%。

市場情緒與資金流向

• 港股通南下使用額度：上周南下使用額度略回升至16%，為近兩個月最高。
• 資金面：港匯稍轉強至7.8050水平，金管局發行外匯基金票據吸收市場流動性。
• A股：內地資金流動性偏緊，金融監管加碼，限制A股短期上升空間。

結論

港股市場在短期內受到地緣政治及政策因素影響，上升動力受限制。然而，宏觀基本面穩定，預期全年經濟增長目標可達成。重點板塊包括電信設備、電信零部件及內險，建議投資者關注這些領域的機會。澳優及瑞聲科技因營運改善及估值折讓，被視為短線買入目標。技術走勢方面，兩者均處於上升軌上，預期有進一步升幅。